Оборонная компания TSG, подорожавшая на 274% после IPO, планирует серию поглощений
Акции TSG показали значительный рост за полтора года после выхода на биржу. Сейчас компания рассматривает ряд сделок, включая покупку M Group у фонда «Фортиссимо» за 520 миллионов шекелей.
Оборонная компания TSG стала одним из самых успешных эмитентов на Тель-Авивской фондовой бирже за последние годы. На сегодняшний день её рыночная капитализация составляет около 2,3 миллиарда шекелей, а акции выросли на 274% с момента первичного публичного размещения (IPO) в августе 2024 года.
Компания, возглавляемая Эриком Кильманом и контролируемая «Авиационной промышленностью» (IAI) и «Формулой» (по 33,1% акций у каждой), разрабатывает технологические решения для оборонного и муниципального секторов. Основная часть бизнеса сосредоточена в оборонной сфере: в 2025 году на неё пришлось около 78% выручки.
В последние дни TSG объявила о ряде соглашений и меморандумов о приобретении компаний на общую сумму в сотни миллионов шекелей. Крупнейшая из планируемых сделок относится к гражданскому сектору: TSG находится на начальном этапе рассмотрения покупки M Group (ранее «Магар»), основанной в 1990 году и специализирующейся на комплексных услугах для государственных и муниципальных органов.
На прошлой неделе TSG подписала необязывающий меморандум о взаимопонимании по приобретению M Group за 520 миллионов шекелей у фонда «Фортиссимо» (80%) и страховой группы «Феникс» (20%). Фонд «Фортиссимо» под руководством Юваля Коэна приобрел M Group в 2020 году у наследников Дана Давида и основателя Элияху Хури за 240 миллионов шекелей, с тех пор значительно улучшив показатели компании.
Приобретаемая деятельность включает аутсорсинг для местных властей и правительственных министерств. По оценкам TSG, сделка позволит интегрировать M Group в гражданское подразделение компании и увеличить её годовой оборот примерно на полмиллиарда шекелей.
Одновременно с публикацией финансовых отчетов TSG объявила об обязывающем соглашении по покупке компании «Мабат Технологиот», занимающейся трехмерным картографированием и измерениями с помощью технологии LiDAR. Сумма сделки составит 14,4 миллиона шекелей с возможностью дополнительных условных выплат до 45 миллионов шекелей. В 2025 году выручка «Мабат Технологиот» составила 17,8 миллиона шекелей, а чистая прибыль — 3,3 миллиона шекелей.
Укрепление оборонного сектора
Также подписаны меморандумы о взаимопонимании с компаниями RoboTiCan (производство автономных дронов) и Production Floor (производство компонентов для оборонной сферы). В первую TSG может инвестировать 9 миллионов долларов в обмен на 26% акций, вторую планируется выкупить полностью за 5 миллионов долларов.
Меир Педерски, заместитель генерального директора и финансовый директор TSG, поясняет: «Наша основная деятельность — оборонная. Мы строим систему для перехвата дронов, БПЛА и угроз на малой высоте. В дополнение к собственным разработкам в сфере управления и контроля, мы осуществляем приобретения для завершения технологической картины».
По его словам, эти сделки укрепляют позиции компании в области систем управления и контроля, которые активно используют искусственный интеллект для защиты неба Израиля и других стран.
Финансирование и показатели
Комментируя покупку M Group, Педерски отметил: «TSG исторически является оборонной компанией. Однако в последние годы работа с муниципальными властями стала значимой опорой нашего бизнеса, включающей аспекты внутренней безопасности. Мы уже приобрели три компании в этой сфере и видим в этом большой потенциал».
Приобретения планируется финансировать из собственных источников. На конец 2025 года компания располагала денежными средствами и депозитами на сумму более 150 миллионов шекелей, после того как в ноябре привлекла около 104 миллионов шекелей капитала.
TSG завершила 2025 год с ростом выручки на 33,6% до 430 миллионов шекелей. Операционная прибыль увеличилась на 39% до 37,2 миллиона шекелей, а чистая прибыль, относящаяся к акционерам, достигла 16,3 миллиона шекелей, что на 64,6% больше показателя 2024 года. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 31% до 63,8 миллиона шекелей.
