Оборонные компании покорили сердца инвесторов: парад самых популярных акций в Тель-Авиве

Израильская биржа за последние два года превратилась в «горячий товар», став одной из лучших в мире с точки зрения доходности. При скачке индекса ТА-125 на 123% (из которых 70% — за последний год), местные и иностранные инвесторы заново открыли для себя Тель-Авив и переводят туда всё больше средств.

В честь Дня независимости издание «Глобс» проследило за акциями «бело-голубого» сектора, которые больше всего интересовали израильских инвесторов в минувшем году, согласно данным поиска на сайте биржи, количеству просмотров на финансовом портале «Глобс» и предпочтениям институциональных структур — страховых компаний и инвестиционных домов, управляющих сбережениями населения.

Данные сайта Тель-Авивской фондовой биржи (Maya) раскрывают изменения в предпочтениях инвесторов и горячие тренды рынка. Если в 2024 году инвесторы искали прежде всего авиакомпанию «Эль Аль», а затем акции банков и недвижимости («Исраэль Канада», «Аура»), то в прошлом году в первую десятку стремительно вошли две оборонные акции, поднявшиеся на первые две строчки таблицы. Наряду с ними в списке фигурируют акции «Эль Аль», группы «Делек» и ряд финансовых акций, которые также стали хитом в Тель-Авиве.

«В последний год мы видим, что израильский фондовый рынок находится на подъеме», — говорит Одед Меклер, директор отдела частных клиентов в IBI. — «Оборонная сфера оказалась в центре интереса общественности». Янив Пагот, вице-президент по торговле Тель-Авивской фондовой биржи, согласен: «Популярность оборонных акций у инвесторов неудивительна, учитывая спрос, который мы видели на биржевые фонды (ETF), отслеживающие этот сегмент». Оба эксперта полагают, что результат в 2026 году будет не менее впечатляющим.

Так, акции компании Next Vision, производителя стабилизированных камер для дронов, которая стала 16-й компанией по рыночной стоимости на бирже (почти 28 миллиардов шекелей — доходность 2400% за последние три года), возглавили таблицу поиска на сайте биржи с большим отрывом.

На втором месте закрепились акции «Эльбит Маарахот», находящейся под контролем Мики Федермана и под руководством Бецалеля Махлиса. Компания недавно стала крупнейшей в индексе ТА-35 с рыночной стоимостью 123 миллиарда шекелей после скачка более чем на 300% за последние три года. Они выиграли от ускорения оборонных расходов западных стран на фоне войн в Израиле и Украине, а их портфель заказов продолжает расти.

На третье место по поискам на бирже в 2025 году вышла акция розничной сети «Рами Леви», которая в предыдущем году занимала 9-е место. Что может объяснить такой интерес? Возможно, брендинг. Если «Шуферсаль» — это дорогой бренд в секторе розничной торговли, то «Рами Леви» — полная противоположность, своего рода «Робин Гуд», продающий дешевле. С точки зрения Пагота, «это самый большой сюрприз. Нет особого объяснения росту интереса, кроме того, что это известный ритейлер».

В предшествующем году «Шуферсаль» также была в списке популярных поисков на фоне поглощения сети братьями Амир в начале 2024 года, агрессивных шагов по повышению эффективности и улучшения показателей, а также сильного импульса в секторе розничной торговли в начале войны «Железные мечи». В этом году фокус сместился с крупного лидера на более бюджетную альтернативу.

Еще одна заметная акция в поисках пользователей — группа «Делек» Ицхака Тшувы под управлением Идана Уоллса, которая работает в основном в сфере газа и нефти и контролирует, среди прочего, NewMed, владеющую 45,3% прав в газовом месторождении «Левиафан». Одновременно «Делек» расширяет свой бизнес в финансовой сфере. После приобретения контроля над компанией кредитных карт Isracard, она продолжает укреплять свои позиции, недавно «перехватив» сотрудничество с клубом постоянных клиентов «Эль Аль» у конкурирующей компании CAL и объявив о покупке цифрового банка Esh.

Группу «Делек» выделяет не только акция, но и сообщество, построенное вокруг нее — группы в WhatsApp и Telegram под управлением молодых инвесторов, где обсуждаются отчеты, стратегические решения и шаги руководства. Генеральный директор Уоллс проводит беседы с инвесторами в формате интерактивного видео, представляя финансовые отчеты в прямом эфире. Это более «молодой» язык по сравнению с остальными компаниями.

«Институционалы чувствуют себя комфортно»: акции банков продолжают лидировать

При изучении пакетов акций институциональных инвесторов (страховых компаний и инвестиционных домов), управляющих сбережениями населения в Израиле, заметна стабильность. Шесть крупнейших их вложений на бирже в Тель-Авиве (через пенсионные фонды, кассы предпенсионного обеспечения, страхование руководителей, взаимные и биржевые фонды) остались прежними по сравнению с 2024 годом. Таковы данные Smartbull, разработавшей систему управления и анализа институциональных вложений.

На местах с 1 по 6 по объему вложений находятся акции банков «Леуми», «Апоалим», «Дисконт» и «Мизрахи Тефахот». За ними следуют «Эльбит Маарахот» и «Тева». В следующие три места вошли новые акции: страховая компания «Феникс», акция возобновляемой энергии Enlight и чиповая компания Tower.

Enlight зафиксировала доходность 330% только за один последний год, и она уже торгуется по стоимости 35 миллиардов шекелей. За ней следует Tower, производитель чипов из Мигдаль-ха-Эмека, с рыночной стоимостью 76 миллиардов шекелей после скачка на 435% за последний год. На десятом месте сохранила свою позицию телекоммуникационная компания «Безек».

Одед Меклер из IBI отмечает, что «институциональные органы делают акцент на стоимости и экономическом анализе цены акции. Они ищут активы, в которые могут инвестировать с уверенностью».

Он выделяет два основных инвестиционных подхода: импульс (momentum), при котором тренд — твой друг, и подход фундаментального анализа. «Много раз я выходил из позиции именно на тренде, когда не понимал реальную оценку акции. Иногда стоит быть противоположным и думать, какая акция станет следующей интересной. Или же акция, которая упала, воплощает в себе возможность, а то, что резко выросло — возможно, место для фиксации прибыли, пока музыка не закончилась».

Итай Липкович, генеральный директор Horizon Capital Markets, отмечает, что «акции банков всегда будут якорем в инвестиционных портфелях институционалов. Финансовые и оборонные компании были локомотивом рынка акций в Тель-Авиве в 2025 году, и с начала 2026 года есть желание не демонстрировать отстающие показатели, поэтому присоединяются новые институционалы». По поводу Enlight он добавляет, что «это акция зеленой энергии, которая пользуется текущим денежным потоком и ожидаемым ростом спроса на электроэнергию со стороны серверных ферм».

---

Акция «Эль Аль»: злятся, но и ищут

На следующих местах в поисках на сайте биржи находятся авиакомпания «Эль Аль», крупнейшие банки «Леуми» и «Апоалим», страховая компания «Феникс», а также акция самой Тель-Авивской фондовой биржи.

Израильтяне, возможно, злятся на «Эль Аль» из-за скачка цен на полеты во время войны, но инвесторы не перестают искать ее. Ведь в то время как общественность негодовала, компания заработала почти миллиард долларов в ходе войны «Железные мечи» — показатель, заставивший многих проглотить гнев и спросить себя, где купить акцию. Она подскочила на 370% за последние три года, в течение которых также лидирует в списке поисков.

А что касается финансовых акций? Их нельзя игнорировать. «Леуми» и «Апоалим» снова в первой десятке поисков. Израильская публика любит акции банков, возможно, потому что параллельно с гигантскими прибылями банковской системы (32 миллиарда шекелей в последний год, исторический рекорд) они распределяют особенно крупные дивиденды. Акции банков считаются «витриной» израильской экономики, что делает их популярными и у иностранных инвесторов.

Крупнейшая страховая компания в Израиле, «Феникс» под руководством Эяля Бен-Симона, также лидирует в поисках. Акция торгуется при рыночной стоимости почти 45 миллиардов шекелей и стала десятой по величине компанией на бирже после скачка на 460% за три года. «Сектор страхования летит на бирже, и так же акция «Феникса»», — отмечает Пагот, добавляя, что «это также акция с множеством иностранных инвесторов».

Замыкает ведущую десятку акция самой биржи Тель-Авива, после того как она принесла доходность почти 1000% за последние три года до стоимости 14 миллиардов шекелей, и теперь ожидается ее присоединение к флагманскому индексу ТА-35. Компания, возглавляемая генеральным директором Итаем Бен-Зеэвом, выигрывает от скачка торговых оборотов в Тель-Авиве, а следовательно, и от роста комиссионных за управление.

Те, кто уступил свои места в топе рейтинга поисков — это крупные акции недвижимости, такие как «Исраэль Канада», «Аура» и BIG, а также более мелкие, такие как «Рани Цим» и даже рухнувшая компания доходной недвижимости «Ханан Мор».

Кто ищет побитую акцию Metronics?

При сравнении данных биржи с просмотрами читателей финансового портала «Глобс» вырисовывается иная картина. Топ просмотров в 2025 году возглавляет бывшая «народная акция» «Тева» с почти миллионом просмотров за последний год. Второе место по просмотрам в «Глобс» занимает индекс банковских акций (включающий пять крупнейших банков) с 626 тысячами просмотров, и здесь на третьем месте идет акция Next Vision с 386 тысячами просмотров.

На четвертом месте в рейтинге портала «Глобс» находится компания по поиску газа и нефти Navitas Гидеона Тадмора (которая отсутствует в топе поисков на сайте биржи), недавно присоединившаяся к индексу ТА-35. Сейчас она торгуется по стоимости 15 миллиардов шекелей с доходностью 610% за три года. В ее случае компания начала добывать нефть из своего флагманского месторождения Шенандоа в Мексиканском заливе, что в одночасье подбросило ее доходы и прибыли.

Оборонная компания «Эльбит Маарахот» находится на пятом месте. Оборонные компании пользуются большим интересом со стороны пользователей финансового портала: акции «Арит Таасийот» и «Маноэй Бейт-Шемеш» занимают 7–8 места на портале «Глобс».

Еще один интересный разрыв между порталом «Глобс» и сайтом биржи — появление компании по производству роботов для чистки бассейнов Metronics у первого (на шестом месте). В отличие от других акций, большинство из которых принесли высокую доходность, здесь речь идет о крахе компании, которая в начале десятилетия была в индексе ТА-35 и с тех пор потеряла почти всю свою стоимость из-за аномальных излишков запасов и растущей конкуренции.

Меклер из IBI останавливается на заметном разрыве между данными сайта «Глобс», где «Тева» получает самый высокий охват, в то время как она вовсе не входит в число 10 рекордсменов поиска на сайте Maya. ««Тева» показала отстающие результаты в минувшем году, и за последние три года акция хоть и зафиксировала красивые показатели, но они не значительны по отношению к индексу», — объясняет он.

«Клики на сайте «Глобс» намекают, по моей оценке, на то, что более искушенные инвесторы начинают заново интересоваться «Тевой». Вероятно, вследствие хороших отчетов, в то время как пока рекомендации аналитиков по акции еще не встречаются с реальностью», — отмечает Меклер. Относительно разрывов между данными биржи и портала «Глобс» Пагот говорит: «Видно, что акции банков и Next Vision популярны в обоих. Metronics, с которой произошло драматическое событие, также привлекла интерес. Это учит тому, что данные портала «Глобс» более «рыночно-капитальные», чем сайт Maya. Если в Maya заходят аналитики, то на портале «Глобс» заметно, что больше трейдеров».