«Очень эмоциональный рынок»: на бирже в Тель-Авиве зафиксирован обвал

Индексы ТА-35 и ТА-125 рухнули сегодня более чем на 4%, показав худший результат с 8 октября 2023 года — начала операции «Железные мечи» (не включая сам день начала войны). Падение затронуло практически все секторы биржи, при этом наиболее резкое снижение зафиксировано в акциях страховых компаний, сектора чистых технологий, строительства и хайтека. Из индекса ТА-35 лишь две бумаги («Найсс» и «Навитас») завершили день в «зеленой зоне», а в индексе ТА-125 таких оказалось всего пять.

Основной причиной обвала эксперты называют резкую эскалацию конфликта между Израилем и «Хезболлой», включающую удары ЦАХАЛа в районе Дахия в Бейруте и срабатывание сирен в Кармиэле и на севере страны. На фоне обострения ситуации в Ливане Иран объявил о приостановке переговоров по прекращению огня с США и вновь пригрозил закрытием Ормузского пролива, что спровоцировало скачок цен на нефть на 7% и более.

«Это повсеместное падение, вызванное ухудшением настроений из-за геополитического обострения. Конечно, если завтра последует заявление в противоположном ключе, мы можем увидеть коррекцию», — прокомментировал ситуацию изданию «Глобс» Ронен Менахем, главный рыночный экономист банка «Мизрахи Тефахот». — «Рынок хоть и демонстрировал рост в последнее время, порог чувствительности к геополитическим событиям остается очень высоким. Предыдущий рост, как в Израиле, так и в США, базировался на предположении, что дипломатический процесс между США и Ираном движется к соглашениям. Любое развитие событий в обратном направлении воспринимается рынками как серьезная проблема, особенно с учетом достигнутых высот. Сейчас на северной арене происходит эскалация, ЦАХАЛ действует в Баальбеке, «Хезболла» расширяет радиус обстрелов, звучат воинственные заявления. Это не добавляет здоровья рынкам».

Эран Пастернак, председатель совета директоров инвестиционного дома «Пастернак Шохам», согласен с этой оценкой: «Сила падения проистекает в основном из предшествовавшего ему стремительного роста. Рынок чувствителен, и сегодня произошла ликвидация позиций. Когда Тель-Авив и S&P 500 находятся на пике, любое негативное событие воспринимается агрессивнее, что провоцирует массовые продажи. Нужно помнить, что в мае наблюдался хороший рост на фоне ожиданий дипломатического урегулирования и снижения процентной ставки. Как только надежда на соглашение испарилась, инвесторы начали опасаться ухудшения ситуации, что и обрушило индексы».

Тем не менее, Менахем предлагает использовать пару шекель-доллар как индикатор глубины паники: «Стоит отметить, что реакция валютного рынка относительно умеренная». Шекель ослаб примерно на полпроцента, до уровня 3,823 шекеля за доллар. «Если бы я видел параллельно с падением котировок на фондовом рынке рост доллара по отношению к шекелю, я бы беспокоился больше. Пока на валютном фронте затишье, нужно проявлять осторожность, тем более что в США торги проходят стабильно», — добавил он.

Что делать инвесторам?

Общая рекомендация экспертов однозначна: сохранять спокойствие и ничего не предпринимать. «Самое правильное в такие дни — не делать ничего, наш самый большой враг — это мы сами», — считает Пастернак. — «Сейчас нет экономического контекста в произошедшем, это чистая геополитика. Вы не знаете, какой твит выйдет завтра от Дональда Трампа, поэтому рациональность на рынке сейчас отсутствует. Нужно просто глубоко дышать и дать шуму улечься. Рынок ведет себя очень эмоционально. Выходить и ждать в стороне — неверная стратегия, так как невозможно предсказать развитие событий. Это как корабль в шторм: он позволяет волнам нести себя, пока море не успокоится. Есть важная фраза: «Время на рынке побеждает тайминг рынка» (Time in the market beats timing the market). Мы за полгода получили доходность, сопоставимую с полутора годами, так что нам есть откуда падать, это совершенно нормально».

Менахем также советует воздержаться от действий: «Ничего еще не решено окончательно. Рынок действует согласно ожиданиям и крайне чувствителен к любым новостям. Не нужно быть безразличными, но и волноваться из-за резкого однодневного изменения не стоит. В течение года уже были дни с резкими падениями, которые довольно быстро компенсировались, поэтому нужно терпеливо ждать развития событий».