Профессор Алон Айзенберг: банковская концентрация требует решительных мер
Профессор Еврейского университета Алон Айзенберг считает решение Управления по конкуренции о признании пяти крупнейших банков концентрационной группой обоснованным. По его мнению, рынок находится в состоянии «скоординированного равновесия», которое препятствует реальной конкуренции.
«Банки конкурируют за целую корзину продуктов, и возможность внешних поставщиков соперничать по каждому компоненту в отдельности ограничена из-за способности банков связывать услуги воедино. У большинства потребителей есть значительные барьеры для разделения этой корзины. Здесь существуют проблемы с информацией и транзакционные издержки на рынке, который почти полностью контролируется пятью игроками». Так заявил изданию «Калькалист» профессор Алон Айзенберг с экономического факультета Еврейского университета, специализирующийся на исследовании структуры рынков и конкуренции, после объявления Управления по конкуренции о признании пяти крупнейших банков концентрационной группой в сфере розничных услуг.
Прошло пять дней с момента заявления уполномоченной по вопросам конкуренции Михаль Коэн — и реакция рынка неоднозначна. Акции банков, которые сообщили бирже о данном решении, подчеркнув решительное противодействие со стороны Банка Израиля, в последующие два торговых дня отреагировали ростом. Похоже, среди инвесторов преобладает понимание того, что предписания уполномоченной в области депозитов, в центре которых — запрет на дискриминацию в процентных ставках, облегчение перехода и обязанность информирования, не обязательно приведут к драматическим изменениям в прибыли банков в ближайшей перспективе. Возможно даже, что этот шаг уже был заложен в рыночные цены в рамках предварительного предположения о неизбежности такого объявления.
Айзенберг полагает, что по существу это объявление является верным и хорошо обоснованным. По его словам, рынок находится в состоянии «скоординированного равновесия»: «Это не координация в юридическом смысле нарушения закона, а приверженность скоординированным стратегиям. Банк говорит себе: "Я не буду жестко конкурировать за клиентов других банков, я буду инвестировать только в своих клиентов". Это объявление — правильный шаг, указывающий на структуру рынка, которая поощряет отсутствие такой конкуренции».
Вместе с тем он добавляет, что решение Управления по конкуренции, изложенное в документе на 76 страницах, настолько эффективно объясняет причины отсутствия конкуренции, что, с другой стороны, возникает вопрос: действительно ли эти предписания приведут к изменениям.
О рынке кредитования: «Концентрация существует и в других областях, таких как бизнес-кредитование и кредитование недвижимости. Если около 60% кредитов в определенной отрасли поступает от банков "Леуми" и "Апоалим", у них есть сила влиять на цены и условия».
«Создание конкуренции на банковском рынке кажется огромным вызовом», — говорит Айзенберг. «Такие шаги, как разделение продуктов, предотвращение дискриминации в процентных ставках и предоставление большего объема информации, могут помочь как часть комплекса мер, но в конечном итоге очень трудно создать конкуренцию в розничном секторе. Удобство управления всеми деньгами в одной структуре является значительным. Когда срок депозита подходит к концу и банк будет обязан связаться с клиентом, многие ли из нас действительно воспользуются этим моментом, чтобы обзвонить конкурентов, вместо того чтобы просто нажать кнопку и продлить депозит?»
Айзенберг сравнивает это с реформой сотовой связи: «Там тоже были небольшие шаги по устранению барьеров, но драматические изменения произошли только с приходом новых игроков. В банковской сфере это гораздо сложнее».
В Банке Израиля рассматривают реформу малых банков, утвержденную в рамках последнего Закона о хозяйственном регулировании, которая позволит внебанковским структурам получать «облегченную» банковскую лицензию и привлекать депозиты, как драматический инфраструктурный шаг.
«Концентрационная группа — это желтая карточка, за которой, по всей видимости, не может последовать красная карточка, то есть определение картеля», — говорит источник в отрасли. «Банки будут вести себя чуть лучше и дадут понять, что они услышали и прислушались, но мы не увидим здесь выравнивания ставок по депозитам до уровня, близкого к процентной ставке Банка Израиля. Экономическое значение этих шагов будет низким по сравнению с огромной пропастью, существующей на текущих счетах».
В банковской системе подкрепляют этот скептицизм. «Проблема в грамотности населения», — говорит бывший высокопоставленный чиновник системы. «Продукты есть на полке, и такие банки, как One Zero или "Иерусалим", предлагают очень высокие проценты. Открытие счета занимает семь минут, но израильский потребитель не двигается с места. Банки оставляют низкую процентную ставку просто потому, что население не дает себе труда потратить эти несколько минут».
Несмотря на сомнения в немедленной эффективности в сфере депозитов, Айзенберг подчеркивает важность оперативных предписаний: «Смысл в том, чтобы устранить барьеры и позволить в дальнейшем более существенно реагировать на нарушения. Если вы получили четкое указание не чинить препятствий при переводе депозита и нарушаете его, санкции будут гораздо более суровыми. Это создает реальное сдерживание».
С точки зрения профессора Айзенберга, банковская концентрация влияет на гораздо большее, чем просто проценты по депозитам. «Такой же уровень концентрации существует и в других областях, например, в предоставлении бизнес-кредитов и кредитов на недвижимость. Если складывается ситуация, когда около 60% кредитов застройщикам в определенной отрасли поступает от "Леуми" и "Апоалим", у них есть немалая власть влиять на цены и условия, которые перекладываются на нас. Например, имеет ли отношение к ценам на жилье, которые не спешат снижаться, тот факт, что столь высокий процент кредитов застройщикам исходит из небольшого количества рук?» (Айзенберг консультировал комиссию Симхона, изучавшую участие банков в формировании цен на жилье).
По его словам, можно объявить банки концентрационной группой и в этих областях, где выдача предписаний имеет более немедленное значение: «Разделение между финансовым и реальным секторами критически важно. Есть опасение, что даже если банк сам не владеет компанией, продающей топливо или супермаркетами, тот факт, что он кредитует всех значимых игроков в отрасли, позволяет ему сохранять неконкурентное равновесие, чтобы поддерживать стоимость компаний, которым он дает взаймы. Потенциальные игроки, желающие сломать рынок, могут столкнуться с препятствиями, о которых мы даже не поймем, где они застряли».
Айзенберг заключает, что концентрация — это многомерная проблема, и само общественное обсуждение этой темы является важным шагом в правильном направлении. «Я бы хотел видеть гораздо больше объявлений в других областях, а не только в финансовых. У нас очень концентрированная экономика с областями, в которых доминируют один или два игрока. Как только появляется такое объявление, это влияет на рынок, и другие игроки понимают, что им стоит быть менее резкими в своих силовых требованиях».
