Прогноз UBS: инвестиции в ИИ в размере 820 млрд долларов поднимут S&P 500 к новым рекордам

Швейцарский инвестиционный банк UBS опубликовал глобальный инвестиционный прогноз (2H26 Outlook) на вторую половину 2026 года, представив оптимистичный взгляд на дальнейшее развитие мировых фондовых рынков. Согласно базовому сценарию экономистов отдела управления капиталом (CIO), индекс S&P 500 продолжит рост и достигнет отметки 8200 пунктов к июню 2027 года, что обеспечит совокупную доходность около 10 процентов от текущих уровней.

Аналитики банка отмечают, что ралли в первой половине года было обусловлено акциями производителей чипов, полупроводникового оборудования и компаний, специализирующихся на технологиях памяти для искусственного интеллекта (ИИ). Несмотря на дискуссии о том, не являются ли ожидания вокруг ИИ чрезмерными, в UBS продолжают рассматривать эту сферу как мощный структурный драйвер рынка.

Согласно оценкам банка, мировые капитальные затраты (Capex) в секторе ИИ вырастут на 68 процентов в текущем году, достигнув 820 миллиардов долларов, а в 2027 году увеличатся еще на 21 процент, до уровня около 990 миллиардов долларов. Крупнейшие облачные провайдеры сообщили об ускорении роста на 40 процентов в первом квартале, а объем предварительных заказов на вычислительные ресурсы достиг 2 триллионов долларов.

Тем не менее, ключевой посыл UBS на вторую половину года заключается в том, что рыночное ралли выйдет за пределы технологического сектора. Экономисты подчеркивают, что устойчивость экономики США, стабильный рынок труда и глобальные фискальные расходы поддержат прибыль компаний в традиционных отраслях, включая промышленность и потребительский сектор.

Наряду с оптимизмом, в UBS предостерегают от значительного риска для частных инвесторов — чрезмерной концентрации активов. Анализ банка показывает, что около 40 процентов инвесторов, самостоятельно управляющих портфелями, держат более половины средств в 10 или менее акциях. В условиях растущего разрыва в доходности отдельных бумаг эксперты настоятельно рекомендуют диверсифицировать портфели по регионам, секторам и стилям инвестирования.

В макроэкономическом аспекте, несмотря на то что индекс потребительских цен в США в мае достиг трехлетнего максимума в 4,2 процента, темп роста заработной платы составил лишь 3,4 процента. В связи с этим в UBS полагают, что Федеральная резервная система завершила цикл повышения ставок и может возобновить их снижение в первой половине 2027 года до диапазона 3–3,25 процента (по сравнению с текущими 3,5–3,75 процентами).