Пять вещей, которые стоит знать перед открытием торгов на бирже
Ожидается, что торги в Тель-Авиве откроются ростом на фоне прекращения огня с Ираном и возможности начала переговоров с Ливаном. Уолл-стрит закрыла седьмой день роста подряд, а в Азии фиксируется положительная динамика. Этим утром цены на нефть демонстрируют умеренный рост после вчерашнего снижения.
1. Рынок акций
Ожидается, что торги в Тель-Авиве откроются сегодня утром ростом на фоне хрупкого прекращения огня с Ираном и возможности начала переговоров с Ливаном, о чем вчера объявил премьер-министр. Этим утром на биржах Азии наблюдается положительная динамика с ростом в диапазоне 0,6%–2%; фьючерсы на Уолл-стрит на данный момент торгуются стабильно; цены на нефть составляют 96,3 доллара за баррель.
В свете укрепления шекеля дуальные акции возвращаются в Тель-Авив с преимущественно отрицательным арбитражным разрывом: Elbit Systems, Tower и ICL снизились примерно на 2% на открытии, Teva и Camtek — с положительным разрывом около 1%. Palo Alto, которая еще не входит в индекс ТА-35, имеет разрыв в 2%.
Вчера, вопреки открытию торгов на Уолл-стрит, биржа Тель-Авива закрылась резким ростом: индекс ТА-35 подскочил более чем на 2,5% и закрылся на новом максимуме. Индекс ТА-90 также вырос на 0,9%. Особенно выделился индекс страхования, подскочивший на 7%, индекс клинтка поднялся на 2,8%, а индекс ТА-строительство — на 2,1%. Индекс ТА-оборонные компании скорректировался вниз на 1,4% в ответ на прекращение огня.
Особо выделились акции Clal Insurance, подскочившие более чем на 9%, NewMed Energy и Nova. В общей сложности был зафиксирован оживленный торговый оборот, составивший более 6 миллиардов шекелей.
Индекс торговых сетей не последовал за ростом рынка и торговался сегодня без существенных изменений. На него оказали давление акции Retailors, Electra Consumer и Delta Brands. С другой стороны, акции Terminal X подскочили.
Акции программного обеспечения также пошли против тренда и претерпели резкое снижение — среди прочего, акции Matrix, Formula Systems и NICE упали примерно на 5%. Первые две фиксируют падение примерно на 30% с начала года из-за угрозы искусственного интеллекта для всех акций ПО в мире. ETF IGV на акции ПО на Уолл-стрит потерял 24% с начала года. Ожидается, что они также отреагируют сегодня утром на вчерашнее падение акций этого пострадавшего сектора на Уолл-стрит.
Акции Nova выросли на Уолл-стрит до рыночной стоимости в 15,6 миллиарда долларов, и на данный момент она является четвертой по рыночной стоимости израильской компанией на Уолл-стрит, обойдя Check Point. Nova завершает скачок примерно на 50% с начала года.
Согласно данным Фондовой биржи, в марте был зафиксирован исторический максимум среднедневного торгового оборота на рынке акций, который составил в среднем 5,94 миллиарда шекелей — рост на 117% по сравнению с мартом 2025 года и примерно на 10% по сравнению с февралем текущего года.
В Азии, как уже упоминалось, сегодня утром наблюдается положительная динамика. Индекс Nikkei подскочил примерно на 2%, Kospi вырос примерно на 1,7%, а Шанхай и Hang Seng прибавили к своей стоимости около 0,6%.
Вчера на Уолл-стрит снова наблюдалось восстановление фондовых индексов, в то время как скачок цен на нефть был остановлен после сообщений о согласии Израиля на прямые переговоры с Ливаном. Этот дипломатический шаг подкрепляет оценки того, что американское соглашение о прекращении огня действительно устоит, что успокаивает рынки, по крайней мере, временно.
Индекс S&P 500 вырос на 0,6% и закрыл седьмой день роста подряд — самый длинный период с октября — и все это несмотря на то, что часть акций ПО продолжала страдать от давления продаж. Nasdaq вырос на 0,9%, а Dow Jones — на 0,4%.
Параллельно с ростом индексов, опубликованные вчера экономические данные раскрывают сложную картину замедления роста; американская экономика расширялась в последние месяцы 2025 года темпами ниже предварительных прогнозов, а потребительские расходы в феврале почти не выросли под бременем инфляции.
Акции Coreweave и Meta Platforms (Facebook) выросли после того, как две компании подписали соглашение о расширении партнерства, в рамках которого Coreweave предоставит Meta вычислительные мощности для искусственного интеллекта до 2032 года на сумму 21 миллиард долларов.
Amazon выросла после того, как генеральный директор Энди Джесси опубликовал свое письмо акционерам, в котором представил возможные планы по продаже чипов ИИ и роботов.
Intel выросла примерно на 5% до максимума за пять лет. Компания, пытающаяся продвигать использование своей технологии в центрах обработки данных, объявила, что Google обязалась использовать будущие поколения ее процессоров Xeon и дополнительные чипы.
Акции ПО в США рухнули, так как опасения по поводу сбоев из-за прогресса в области искусственного интеллекта вернулись в центр внимания после недавнего обновления от Anthropic. Инвесторы продавали акции сектора в этом году на фоне опасений, что инструменты ИИ, способные автоматизировать человеческие задачи, могут представлять экзистенциальную угрозу для отрасли. Широкий индекс S&P 500 Software and Services Index упал на 25,5% с начала года.
Отрицательно выделились акции Wix.com и Palantir Technologies. Помимо израильской Wix, в числе падающих также Palo Alto, NICE и monday.com.
«Мы снова начинаем беспокоиться о прежних опасениях, специфичных для сектора ПО, вытекающих из искусственного интеллекта и частного кредитования, которые возвращаются на передний план», — заявил Стив Сосник, главный рыночный аналитик Interactive Brokers.
Ранее на этой неделе Anthropic запустила мощную модель искусственного интеллекта, но воздержалась от ее широкого распространения из-за опасений, что она может выявить скрытые киберуязвимости. Только группа из примерно 40 технологических гигантов, включая Microsoft и Google, получит доступ к модели «Claude Mythos» от Anthropic.
2. Рынок облигаций
Как прекращение огня повлияет на местный рынок облигаций? Эяль Вайсблюм, инвестиционный менеджер в Migdal Capital Markets, полагает, что ключевой вопрос, который должны изучить инвесторы, связан с инфляционной средой в среднесрочной и долгосрочной перспективе. «В предположении, что война закончится, объявленное на две недели прекращение огня останется в силе и активность на рынке вернется в норму в краткосрочной перспективе, мы ожидаем коррекции цен на нефть вниз и возврата к ожиданиям годовой инфляции на уровне около 2%, наряду с продолжением траектории снижения процентной ставки до примерно 3,5% к концу года», — оценивает Вайсблюм. В таком сценарии, по его словам, предпочтительно удлинение дюрации (МАХАМ) государственных шекелевых облигаций, чтобы извлечь выгоду из возвращения доходности к довоенным уровням, а также удлинение дюрации корпоративных облигаций.
Вайсблюм также отмечает, что несмотря на войну, местный рынок облигаций завершил первый квартал без значительных потрясений. Хотя война смешала карты с резким ростом неопределенности в отношении мировой экономики и изменением ожиданий по ставкам и инфляции на рынках, тем не менее, «местный долговой рынок продолжает демонстрировать устойчивость. Это выражается в сокращении разрыва доходности между израильскими государственными облигациями и их американскими аналогами». По итогам квартала короткие государственные шекелевые облигации выросли на 0,3%, а в корпоративном сегменте зафиксирован рост до 1% по шекелевым облигациям с переменной ставкой. Напротив, долгосрочный государственный сегмент снизился на 1,7%.
3. Товары и валюты
Объявление о прекращении огня привело вчера к снижению цены на нефть. Однако в Julius Baer предупреждают, что «прекращение огня представляет собой значительное облегчение для рынков, но оно сопровождается нарушениями, противоречиями и неясностями, характерными» для ситуации. По словам экономистов банка, «похоже, что пик шока предложения уже позади — даже с учетом нарушений прекращения огня — благодаря альтернативным маршрутам, постепенному увеличению трафика в Ормузском проливе и близкому завершению адаптации глобальных цепочек поставок». В Julius Baer оценивают, что ожидается «быстрый и мощный» сценарий, включающий резкий, но временный скачок цен, а не затяжной кризис. «Тем не менее, конфликт в разгаре, поэтому неопределенность высока. Мы сохраняем рекомендацию "нейтрально" для нефти и газа и оцениваем, что цены значительно снизятся к летнему сезону», — резюмируют экономисты банка свой прогноз.
Этим утром зафиксирован рост на 0,3%, и цена на нефть сейчас составляет 96,3 доллара за баррель.
Курс доллара торгуется сегодня утром на уровне около 3,05, продолжая тем самым вчерашнюю негативную тенденцию и находясь близко к 4-летнему максимуму. Фактически, шекель отреагировал не только на прекращение огня и вчерашнее восстановление на Уолл-стрит, но и на сообщение премьер-министра Нетаниягу о том, что он распорядился как можно скорее начать прямые переговоры с Ливаном. Переговоры будут сосредоточены на разоружении «Хезболлы» и урегулировании мирных отношений между Израилем и Ливаном. Израиль ценит сегодняшний призыв премьер-министра Ливана демилитаризовать Бейрут.
Накануне праздника курс доллара еще составлял 3,15 шекеля, а после сообщения о прекращении огня курс упал ниже отметки 3,1 шекеля за доллар.
4. Макроэкономика
Вчера в США опубликованный индекс PCE (расходы на личное потребление), который является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС) США, составил 3% в годовом исчислении по сравнению с 3,1% в прошлом месяце и прогнозом в 3%.
Кроме того, валовой внутренний продукт рос более медленными темпами в последние три месяца 2025 года, чем оценивалось ранее, сообщило министерство торговли.
Министерство торговли скорректировало в сторону понижения темпы роста ВВП в четвертом квартале до 0,5% в годовом исчислении по сравнению с предыдущей оценкой в 0,7% и первоначальной оценкой в 1,4%. Это произошло после роста на 4,4% в третьем квартале.
Валовой внутренний продукт — это общая стоимость всех товаров и услуг, произведенных в экономике. Министерство торговли отметило, что корректировка в сторону понижения на 0,2 процентного пункта в общем показателе ВВП была вызвана в основном пересмотром в сторону понижения инвестиций, во главе с инвестициями в частные запасы и особенно в оптовую торговлю. Первая официальная оценка министерства торговли по росту ВВП в первом квартале должна быть опубликована 30 апреля.
На следующей неделе в Израиле будет опубликован ряд макроэкономических данных, прежде всего индекс потребительских цен за март. Еще раньше будет опубликован индекс потребительских цен в США, который, как ожидается, отразит резкий рост цен на энергоносители.
Дополнительные макроэкономические данные, которые будут опубликованы на следующей неделе в стране, включают опрос оценки деловых тенденций за март, сделки с недвижимостью за период с декабря по февраль и оценку национальных счетов за последний квартал 2025 года. Другие данные, которые будут опубликованы на следующей неделе, включают данные по недвижимости из США, импорт и экспорт в США и Китае, промышленное производство и индекс потребительских цен в еврозоне, а также ВВП в Великобритании.
5. Прогноз
Дуальная акция TAT Technologies подскочила за год до публикации своих отчетов в марте на 134%, но с тех пор потеряла около трети своей стоимости и торгуется при рыночной стоимости 537 миллионов долларов.
Резкое падение произошло несмотря на то, что TAT продемонстрировала двузначный рост выручки и EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в 2025 году. Несмотря на слабость акции, все инвестиционные структуры, освещающие TAT, продолжают относиться к ней положительно.
На этой неделе американский инвестиционный дом B. Riley также начал освещение акции с рекомендацией «покупать» и целевой ценой 61 доллар за акцию. Речь идет о цене, близкой к пику, на котором TAT торговалась в прошлом месяце (премия 47% к текущей цене). По мнению экономистов B. Riley, акции TAT представляют собой привлекательную инвестиционную возможность, и компания в настоящее время находится в хорошей позиции, чтобы извлечь выгоду из тенденций роста в ближайшие годы.
TAT занимается капитальным ремонтом и техническим обслуживанием гражданских и военных самолетов.
