Рекордные показатели NVIDIA и пять ключевых трендов: от израильского успеха до конкуренции с Intel

NVIDIA продолжает доказывать, что спрос на технологии искусственного интеллекта не ослабевает, а сама компания остается бесспорным лидером рынка чипов. Темпы закупок графических процессоров и серверов для AI растут от квартала к кварталу, благодаря чему гигант из Санта-Клары вновь превзошел как ожидания аналитиков, так и собственные прогнозы.

Впервые компания сообщила о квартальной выручке, превысившей 80 миллиардов долларов. В годовом исчислении это приближает NVIDIA к порогу в 400 миллиардов долларов при сохранении высокой валовой прибыли на уровне 75% и удвоении свободного денежного потока почти до 50 миллиардов долларов. Тем не менее, в отчетах компании стоит выделить пять ключевых тенденций.

1. Основной драйвер роста находится в Йокнеаме

В начале 2020 года NVIDIA завершила приобретение израильской компании Mellanox почти за 7 миллиардов долларов. В среду NVIDIA сообщила о выручке в размере 14,8 миллиарда долларов от деятельности в сфере коммуникационных чипов — это направление, базирующееся в Йокнеаме и Тель-Авиве, сегодня является самым быстрорастущим в компании.

NVIDIA не только полностью окупила инвестиции в израильский актив, но и доказала, что коммуникационные технологии критически важны для бизнеса: выручка в этом сегменте подскочила на 199% в годовом исчислении и на 38% — в квартальном. Для сравнения, сегмент графических процессоров вырос на 88% и 17% соответственно. Компания также обновила данные о численности персонала в Израиле: сейчас там работают 5 900 человек, что выше ранее озвученной цифры в 5 000 сотрудников.

2. Новая цель: сердце империи Intel

В сентябре 2025 года NVIDIA объявила об инвестициях в Intel, находившуюся в разгар технологического и делового кризиса. Одной из заявленных целей стала интеграция центральных процессоров (CPU) Intel в системы NVIDIA. Однако теперь компания сигнализирует, что больше не намерена довольствоваться доминированием только на рынке GPU.

Финансовый директор NVIDIA заявила, что компания стремится стать ведущим мировым поставщиком центральных процессоров, фактически бросая вызов Intel на рынке, где та доминировала последние тридцать лет. Уже в следующем квартале NVIDIA планирует запустить сервер AI «Вера Рубин», сочетающий центральные процессоры «Вера» с графическим процессором «Рубин». По оценкам NVIDIA, потенциал этого рынка составляет 200 миллиардов долларов, из которых компания рассчитывает получить 20 миллиардов долларов уже в текущем году.

3. Ухаживания за Китаем продолжаются, но доходы не растут

Около недели назад генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг присоединился к делегации президента США Дональда Трампа в Китай. Несмотря на демонстративную лояльность и заявления Хуанга о любви к стране, отчеты показывают, что компания не ожидает значительного восстановления выручки в этом регионе. Китайские компании, по всей видимости, предпочитают разрабатывать собственные аналоги чипов, отказываясь от урезанных моделей, поставляемых из США в рамках экспортных ограничений.

4. Охлаждение хайпа вокруг новых конкурентов

Вскоре после успешного IPO компании Cerebras, специализирующейся на сверхбыстрых вычислительных задачах для алготрейдинга, Дженсен Хуанг дал понять, что считает этот рынок нишевым. NVIDIA, недавно приобретшая аналогичную компанию Groq за 20 миллиардов долларов, планирует запустить на базе её технологий сервер LPX. По словам Хуанга, такие решения будут ориентированы на задачи с низкой задержкой (latency), однако их общая пропускная способность для массового пользователя останется ограниченной.

5. Зависимость от облачных гигантов велика как никогда

За последний год облачные гиганты — Amazon, Meta, Google и Microsoft — увеличили свои капитальные затраты (CAPEX) на графические процессоры и серверы AI до 700 миллиардов долларов в годовом исчислении. Это позитивный фактор для NVIDIA, однако он увеличивает долю этих компаний в структуре выручки производителя с 45% до 50%. Это означает, что половина доходов NVIDIA зависит от узкого круга корпораций, некоторые из которых, например Google, параллельно разрабатывают собственные альтернативные решения.