Грязный трюк или совпадение: ускорила ли «Ситадел» крах фонда Ашенбреннера?
После краха хедж-фонда Situational Awareness Леопольда Ашенбреннера на Уолл-стрит обсуждают возможную роль «Ситадел» в этом событии. Критики подозревают, что агрессивный макропрогноз компании спровоцировал панику, позволившую ей выкупить активы фонда по дешевке.
В жестком финансовом мире Уолл-стрит Кен Гриффин, основатель империи «Ситадел» (Citadel), известен как один из самых агрессивных и влиятельных игроков. Однако после драматического краха хедж-фонда Situational Awareness Леопольда Ашенбреннера несколько дней назад в социальных сетях и среди торговых сообществ возникли резкие обвинения в том, что Гриффин использовал «грязный трюк» и хорошо спланированный тайминг, чтобы спровоцировать падение фонда и приобрести его активы по дешевке.
Теория указывает на подозрительную последовательность событий.
27 июля 2026 года подразделение маркет-мейкинга империи, Citadel Securities, опубликовало агрессивный и неожиданный макроэкономический прогноз.
Главный аналитик компании Фрэнк Флейт предсказал, что ФРС удивит рынки и повысит процентную ставку на следующий день. Это сообщение вызвало резонанс, подтолкнуло вверх доходность облигаций и усилило давление и панику на акции технологических компаний и сектора искусственного интеллекта.
Два дня спустя, 30 июля, когда кредитный фонд Ашенбреннера рухнул под лавиной маржин-коллов (Margin Calls), подразделение хедж-фонда «Ситадел» вошло в игру и выкупило основную часть публичного портфеля акций Ашенбреннера с глубоким дисконтом.
Маржин-колл — это немедленное требование со стороны брокера или банка внести дополнительные средства на торговый счет, когда стоимость активов или обеспечения падает ниже минимального порога.
Критики утверждают, что необычный прогноз был призван разжечь именно ту панику, которая была необходима, чтобы сломить кредитный фонд и принудить его к распродаже активов.
Важно сделать оговорку — нет доказательств того, что «Ситадел» совершила преднамеренную манипуляцию. Даже ведущие финансовые СМИ, такие как «Уолл-стрит джорнал» и «Файненшл таймс», освещавшие сделку, не связали публикацию прогноза по ставке с покупкой портфеля и не выдвигали обвинений в манипуляции.
С хронологической точки зрения письма инвесторам Ашенбреннера показали, что фонд страдал от катастрофических убытков и маржин-коллов еще 24 июля — за три дня до того, как «Ситадел» опубликовала свой отчет. Во-вторых, по закону подразделение маркет-мейкинга и подразделение хедж-фонда (основанные Гриффином) разделены строгими «китайскими стенами» для предотвращения передачи информации. Кроме того, прогноз «Ситадел» по ставке не был полностью оторван от реальности, так как трое членов комитета ФРС действительно проголосовали за повышение ставки на той же неделе.
Когда Гриффин «чует кровь»
Для «старожилов Уолл-стрит» действия «Ситадел» в отношении Ашенбреннера звучат знакомо.
Многие вспоминают дело Melvin Capital. Однако и в том случае, несмотря на общественную критику и подозрения, не было доказано, что «Ситадел» действовала незаконно или координировала действия для влияния на рынок.
Хедж-фонд Melvin Capital попал в катастрофический «шорт-сквиз» (Short Squeeze) по акциям GameStop после скоординированной атаки розничных инвесторов с форума Reddit и потерял около 53% своей стоимости за короткое время.
Когда фонд стоял на грани немедленной ликвидации банками, Гриффин не предложил финансовый спасательный круг из милосердия, а выдвинул жесткие условия. «Ситадел» (вместе с Point7) влила в фонд 2,75 миллиарда долларов (из которых 2 миллиарда — от самой «Ситадел»).
В обмен на «глоток воздуха» Гриффин не покупал обычные акции, а потребовал прямую и постоянную долю от доходов фонда в виде комиссий за управление и комиссий за успех (Revenue Share) Melvin Capital на три года. Он воспользовался тем, что у его конкурента не было другого выбора, чтобы выкачать будущие прибыли по бросовой цене.
В то же время Citadel Securities была основным маркет-мейкером Robinhood, что привело к обвинениям в конфликте интересов, когда Robinhood ограничила торговлю акциями GameStop. Эти обвинения вызвали расследования и слушания в Конгрессе США.
Тем не менее, не было найдено доказательств того, что «Ситадел» повлияла на решение Robinhood ограничить торговлю. Кен Гриффин и руководители Robinhood отрицали любую координацию, и в ходе расследований не было установлено факта манипуляции.
В июне 2022 года Melvin Capital объявил о закрытии фонда после того, как не смог оправиться от убытков, понесенных в деле GameStop.
Точно так же, как это произошло в 2021 году, в событиях июля 2026 года механика осталась прежней.