Сделка «Исракарт» и банка «Эш» сорвалась: причины и перспективы
Компания «Исракарт» прекратила переговоры о покупке цифрового банка «Эш», не продлив меморандум о взаимопонимании. Несмотря на неудачу, группа «Делек» сохраняет стратегическую цель по превращению «Исракарт» в полноценный банк.
Спустя четыре месяца после подписания меморандума о взаимопонимании сорвалась сделка по приобретению цифрового банка «Эш» компанией кредитных карт «Исракарт», контролируемой группой «Делек» Ицхака Тшувы. «Исракарт» под руководством Итамара Формана планировала приобрести банк, основанный миллиардером Ниром Цуком и его партнерами, по оценке до полумиллиарда шекелей (400 миллионов шекелей плюс дополнительные выплаты при достижении целевых показателей).
Переговоры зашли в тупик в минувшие выходные, и в воскресенье вечером «Исракарт» официально сообщила: «Срок действия меморандума о взаимопонимании истек и не был продлен сторонами. Соответственно, какие-либо обязывающие соглашения между ними подписаны не были». Пока неясно, является ли это решение окончательным.
В отчете для биржи «Исракарт» отметила, что меморандум включал проверку финансового состояния (due diligence). Вероятно, руководство компании осталось недовольно представленными данными и прогнозами. По оценкам, переговоры провалились из-за требований «Исракарт» относительно сроков запуска системы банка «Эш» в режиме полной доступности. Кредитная компания, стремящаяся ускорить переход к банковской деятельности, пришла к выводу, что уровень готовности «Эш» не соответствует ее потребностям.
Акции «Исракарт» упали более чем на 30% за последние три месяца, и сейчас рыночная стоимость компании составляет 3,56 миллиарда шекелей. Это близко к показателям на момент завершения сделки по получению контроля группой «Делек» в июле 2025 года. Таким образом, бумажная прибыль «Делек», которая в феврале приближалась к миллиарду шекелей, полностью нивелирована.
Падение акций также связано с параллельной сделкой «Исракарт» — соглашением с авиакомпанией «Эль-Аль» о выпуске кредитных карт FLY CARD. Несмотря на ожидаемый приток сотен тысяч клиентов, краткосрочные издержки высоки: по прогнозам компании, 10-летний контракт сократит прибыль в 2026 году на 110–150 миллионов шекелей (до уплаты налогов).
«Исракарт» продолжит путь к банковской лицензии
Несмотря на срыв сделки, группа «Делек» полна решимости превратить «Исракарт» в банк (на первом этапе — в формате «тонкого банка», позволяющего предлагать депозиты и кредиты при регуляторных послаблениях). Это соответствует стратегии генерального директора группы Идана Уэллса.
Превращение «Исракарт» в значимого игрока — приоритет для группы «Делек», которая в конце прошлого десятилетия была вынуждена продать долю в страховой группе «Феникс» из-за ограничений по концентрации активов.
Генеральный директор «Исракарт» Итамар Форман, ранее возглавлявший бизнес-дивизион в банке «Апоалим», рассматривает различные варианты: от самостоятельного развития до новых приобретений. Возможно, компания задействует платформу, запущенную в прошлом году для обслуживания малого бизнеса, или приобретет технологии у иностранных игроков.
На рынке не исключают, что «Исракарт» может возобновить переговоры с другими участниками, например, с цифровым банком «Уан Зиро» (One Zero), который уже функционирует, хотя и фиксирует убытки. Как отмечает источник в банковской системе, создание банка — это дорогостоящий процесс, требующий инвестиций в сотни миллионов шекелей до выхода на окупаемость.
Что ждет банк «Эш»?
По словам лиц, близких к переговорам, стороны были близки к успеху, но сделка «сорвалась из-за мелочей». Существует мнение, что отсутствие Нира Цука в стране помешало финализации процесса. Теперь «Эш» сосредоточится на развитии собственной технологии. Банк все еще ожидает снятия ограничений Банка Израиля для полноценного открытия текущих счетов для публики.
В рамках сорвавшейся сделки «Исракарт» должна была инвестировать 40 миллионов долларов в дочернее подразделение «Эш О.С.» (ESH OS) в обмен на 25% акций. Это подразделение разрабатывает операционную систему, которую основатели планируют продавать другим финансовым организациям.
В банке «Эш» прокомментировали ситуацию: «17 июля истек срок действия меморандума. Банк продолжает свою деятельность в штатном режиме, ожидая снятия ограничений Банка Израиля в ближайшие месяцы. Группа «Эш» верит в свою концепцию справедливого банкинга и продолжит стремиться к поставленным целям».
