Шмуэль Топаз отменил IPO «Металикон»: третья неудача на бирже Тель-Авива
Производитель узлов «Металикон» отказался от планов привлечь 150 миллионов шекелей на фоне охлаждения рынка. При этом фонду «Фими» удалось успешно вывести на биржу компанию «Рафа» по сниженной оценке.
Ухудшение рыночной конъюнктуры на бирже Тель-Авива в последние недели привело к третьей отмене первичного размещения акций (IPO) в текущем цикле. Как стало известно «Глобс», производитель узлов «Металикон», подконтрольный Шмуэлю Топазу, заморозил планы по выходу на биржу, которые активно продвигались в последние недели.
Компания «Металикон», специализирующаяся на производстве сложных узлов для оборонного и гражданского секторов, планировала привлечь 150 миллионов шекелей при оценке бизнеса в 550 миллионов шекелей (до вливания капитала). Однако институциональные инвесторы выразили готовность к оценке лишь в районе 350 миллионов шекелей. В ходе предварительных переговоров они потребовали подтверждения эффективности мер, принятых компанией после приобретения «Кур Таасийот» в ноябре прошлого года.
Таким образом, «Металикон» пополнила список компаний, отказавшихся от IPO, куда также вошли производитель «Орда Принт» (под контролем семьи Вангровски и «Феникс»), планировавшая оценку в 880 миллионов шекелей, и группа «Авив Надлан», которая не получила ожидаемой оценки в 1,5 миллиарда шекелей и переключилась на долговое финансирование.
В процессе ожидания остаются две компании, подавшие проспекты в мае: девелоперская «Ависарор», которая, как ожидается, выйдет на биржу по оценке ниже изначальных 2,6 миллиарда шекелей, и сеть ресторанов «Кисо», нацеленная на 400 миллионов шекелей. По имеющимся данным, в случае с «Кисо» инвесторы также настаивают на снижении оценки, и владельцы сейчас пересматривают свою стратегию.
Охлаждение рынка IPO вызвано падением котировок на бирже Тель-Авива после мая, когда было подано 14 проспектов. Источник на рынке пояснил: «Институциональные структуры реагируют на рыночную динамику: при падении индексов на 10% они требуют соответствующего дисконта. Каждой компании необходимо объективно оценивать свою готовность к текущим условиям».
Значительное создание стоимости
Замороженное IPO «Металикон» могло обеспечить восьмикратный рост стоимости по сравнению с первоначальными инвестициями фонда «Маунтин Лайон» (MLH), принадлежащего Шмуэлю Топазу (председатель) и Лиору Хами (заместитель председателя). В начале 2023 года фонд приобрел активы «Металикон» у «Пелесаль» семьи Вертхаймер за 65 миллионов шекелей.
Под управлением фонда компания сфокусировалась на оборонной сфере, на которую сейчас приходится около 78% выручки. Кроме того, к концу 2025 года было завершено приобретение 91% контроля над «Кур Метехет», поставляющей инженерные решения для оборонки, при оценке в 185 миллионов шекелей. Для Топаза это второй заход на биржу после руководства компанией «Хам-Лет», проданной впоследствии семье Данкнер.
Решимость фонда «Фими»
В отличие от других, компания «Рафа Лабораториз», подконтрольная фонду «Фими» Ишая Давиди, успешно завершила размещение. В начале недели иерусалимская фармацевтическая компания стала публичной, разместив акции на 600 миллионов шекелей при оценке в 1,65 миллиарда шекелей — это на 30% ниже изначально планировавшейся суммы.
Фонд «Фими», заработавший около миллиарда шекелей на инвестициях в «Рафа» (приобретенной у семьи Саклер в начале десятилетия), в текущем месяце также успешно завершил IPO компании по производству пищевых добавок «Галлам» с привлечением 300 миллионов шекелей при оценке в 1 миллиард шекелей.
В размещении «Рафа» также участвовали наследники основателя доктора Баруха (Бориса) Левина, продавшие акции на 68,3 миллиона шекелей, председатель Ури Йехудай (22,7 миллиона шекелей) и генеральный директор Идо Лешем (7,8 миллиона шекелей).
Основанная в 1937 году «Рафа» разрабатывает и продает более 100 оригинальных и дженериковых препаратов, включая «Хедрин», «Авен» и «Бондормин», а также производит средства биозащиты. 2025 год компания завершила с выручкой 418 миллионов шекелей и чистой прибылью около 100 миллионов шекелей.
