Инвестиционный гигант UBS: как действовать на фондовом рынке в условиях роста доходности облигаций
Рост доходности гособлигаций США вызывает беспокойство у инвесторов, однако в банке UBS представляют позитивный прогноз для рынка акций и указывают на наиболее безопасные инвестиционные направления на ближайшую перспективу.
В обзоре швейцарского инвестиционного банка UBS проанализировали реакцию рынков на рост доходности государственных облигаций США.
«Доходность долгосрочных облигаций США остается на высоком уровне, несмотря на недавнее вмешательство американской администрации, в то время как рынки ожидают подробностей плана фискальной консолидации, на который намекнул министр финансов Скотт Бессент. Именно рост реальной доходности привел к недавнему повышению на длинном участке кривой доходности, поскольку рынки переоценивают премию за риск на фоне возвращения опасений по поводу инфляции и бюджетного дефицита на передний план.»
Для инвесторов ключевой вопрос сейчас заключается в том, как действовать в ответ на рост доходности. Базовый сценарий UBS по-прежнему предполагает, что доходность должна снизиться по мере замедления инфляции. Такой позитивный макроэкономический результат должен поддержать дальнейшее расширение ралли на фондовых рынках.
В более долгосрочной перспективе инициативы, которые приведут к финансовому сдерживанию и искусственному снижению доходности, должны пойти на пользу фондовому рынку, при этом золото также должно оказаться в числе выигравших от такого сценария. Рекомендации экспертов сводятся к следующему:
-
Сосредоточьтесь на качественных облигациях с коротким и средним сроком погашения (дюрацией).
-
Оставайтесь инвестированными по мере расширения ралли на рынке акций.
-
Сохраняйте стратегическое распределение активов в пользу золота.
Марк Хефеле, директор по инвестициям (CIO) UBS Global Wealth Management, отмечает:
«Несмотря на опасения рынка относительно доходности долгосрочных облигаций, мы считаем, что долгосрочные инвесторы должны оставаться инвестированными через широко диверсифицированный инвестиционный портфель. Мы сохраняем позитивный прогноз в отношении глобальных акций, отдаем предпочтение качественным облигациям с коротким и средним сроком погашения и рассматриваем золото как эффективный компонент для диверсификации портфеля».
