Швейцарский банк предупреждает: Европа проигрывает США и Китаю из-за стратегической ошибки

Европа сталкивается с серьезным экономическим и геополитическим вызовом: разрыв между ней, США и Китаем в сферах роста, инвестиций и технологий продолжает углубляться. Об этом свидетельствует анализ швейцарского банка Lombard Odier. Майкл Стробек, главный инвестиционный директор банка, подчеркивает необходимость для Европы увеличить инвестиции и укрепить инфраструктуру, промышленность и сферу искусственного интеллекта.

Анализ появился на фоне ряда изменений на международной арене, включая таможенную политику США, неопределенность вокруг их обязательств в сфере безопасности, конкуренцию со стороны Китая и события на Ближнем Востоке. По словам Стробека, эта реальность обязывает Европу укрепить свою стратегическую независимость и инвестировать больше в местную экономику.

Одним из примечательных данных является объем сбережений домохозяйств в Европе, который оценивается примерно в 33 триллиона евро. Несмотря на это, значительная часть капитала не направляется на инвестиции внутри континента. Около трети сбережений хранятся на текущих счетах, а большая часть остатка инвестируется за пределами Европы, в основном в США. В то же время европейские компании порой испытывают трудности с получением финансирования, необходимого для роста.

Согласно отчету, опубликованному бывшим президентом Европейского центрального банка Марио Драги, Европе потребуется увеличить инвестиции на 750–800 миллиардов евро в год до 2030 года, что эквивалентно примерно 4,5% ВВП, чтобы сократить разрыв с США и Китаем.

По словам Стробека, проблема не обязательно заключается в нехватке капитала, а в способности направить его на правильные цели. Стимулы для домохозяйств и институциональных инвесторов, наряду с развитием европейских рынков капитала, могут способствовать местным инвестициям и предотвратить дальнейший отток капитала за рубеж.

Правительства также играют значительную роль в этом процессе. Одним из примеров является фонд инфраструктуры и климата Германии объемом 500 миллиардов евро, предназначенный для поддержки сфер транспорта, цифровизации и здравоохранения. Главным испытанием станет способность государственных инвестиций такого рода привлечь значительные объемы частного капитала.

С точки зрения инвесторов, такие изменения могут создать возможности в сферах инфраструктуры, климата, энергетики, технологий, данных, кибербезопасности и оборонной промышленности. Если Европе удастся завершить реформы на рынках капитала и оставить большую часть капитала внутри континента, возможно, что местные рынки также выиграют от этого процесса.

Тем не менее, в Lombard Odier предупреждают, что этот путь не лишен рисков. Политическая нестабильность, хрупкие коалиции в Германии, выборы во Франции и медленные темпы принятия решений в Европейском союзе могут замедлить необходимые шаги.

Поэтому главный посыл Стробека заключается в том, что Европа все еще может изменить курс. Вместо того чтобы оставлять огромные суммы на текущих счетах или направлять их на рынки за океаном, континент может использовать местный капитал для финансирования инноваций, инфраструктуры, производительности и технологий, а также для укрепления своих позиций в глобальной экономической конкуренции.