Успешный эксперимент по лечению симптомов менопаузы подбросил акции

Компания AbCellera, торгующаяся на NASDAQ, объявила вчера, что ее негормональный препарат для лечения приливов в период менопаузы значительно снизил их частоту и интенсивность в рамках эксперимента, проведенного на 92 пациентках. Вслед за результатами эксперимента акции компании выросли на 40%, и сейчас компания торгуется с рыночной стоимостью 2,9 миллиарда долларов. С начала года акции выросли на 172%.

Участницы эксперимента сообщили о снижении приливов на 83% по сравнению с 33% в контрольной группе. Кроме того, они отметили улучшение качества сна. Немногие сообщили о побочных эффектах, таких как головные боли и усталость.

75% женщин в период менопаузы страдают от приливов, и основным методом лечения сегодня является гормональная терапия. Она оказывает широкое воздействие на организм, и в прошлом возникали опасения, что она может повысить риск развития рака.

В настоящее время существуют две негормональные альтернативы для лечения приливов. Veozah компании Astellas, запущенный в 2023 году, приносит сотни миллионов долларов годовой выручки, но меньше, чем ожидалось. Препарат также имеет предупреждающую этикетку о возможном повреждении печени. Вторая альтернатива — препарат компании Bayer, Lynkuet, одобренный в 2025 году. Компания ожидает пиковую выручку в размере 1 миллиарда долларов. Механизм действия препарата AbCellera схож, но не идентичен этим двум продуктам — воздействие на нейронную сеть мозга, регулирующую температуру и страдающую при дефиците эстрогена. Согласно текущему эксперименту, его эффективность кажется выше, чем у конкурентов. Кроме того, препарат вводится путем инъекции раз в месяц, по сравнению с ежедневным приемом таблеток у конкурентов.

Дополнительные результаты эксперимента ожидаются позже, и FDA продолжит мониторинг побочных эффектов. Аналитик Эван Сигерман из BMO (Bank of Montreal) прогнозирует пиковую выручку препарата более чем в 2 миллиарда долларов.

Объем рынка зависит не только от того, какой продукт победит конкурентов, но и от того, какое страховое покрытие согласятся предоставить страховые компании для продукта, предназначенного для лечения симптома, который не считается вызывающим инвалидность или угрожающим жизни, и предназначенного для такой большой аудитории потребителей.

«Псагот Сигма» начинает анализировать сектор биомеда

Брокерская компания «Псагот Сигма» начала публиковать обширные обзоры индустрии биомеда и ее подсекторов — шаг, свидетельствующий о том, что институциональные органы в Израиле вернулись к интересу к отрасли, которая понесла финансовый удар в последние годы. Автор первого обзора — аналитик компании по здравоохранению Йонатан Крайзман. «На наш взгляд, нет оправдания для широкого охвата сектора, а только для избирательного выбора подсекторов и акций», — отмечает он.

В секторе фармацевтики его рекомендация — избирательное воздействие на производителей препаратов против ожирения с механизмом GLP-1. «Дуополия Eli Lilly и Novo Nordisk укрепляется с гегемонией Lilly», — пишет он. Наряду с ними, вне рынка препаратов для похудения, он отмечает AstraZeneca как интересную компанию.

В сфере биотехнологий Крайзман предпочитает индекс IBB, включающий крупные компании, индексу XBI, сфокусированному на молодых компаниях. По его словам, с одной стороны, «патентный обрыв» крупных компаний направлен на поглощения и слияния в этой области, однако волатильность и чувствительность к процентной среде требуют осторожности.

В области медицинского оборудования Крайзман пишет, что спрос на продукцию высок, но из-за препаратов против ожирения возможно замедление в таких областях, как бариатрическая хирургия, апноэ во сне, а в дальнейшем, возможно, ортопедия и кардиология, и он рекомендует держаться подальше от этой сферы. Исключением для него является компания Edwards Lifesciences. Крайзман рекомендует ее, поскольку она сосредоточена на разработке клапанов — области, на которую меньше влияют препараты GLP.

Что касается ИИ, Крайзман ожидает, что его влияние будет двусторонним. С одной стороны, ускорение открытия лекарств и улучшение показателей успеха в экспериментах, а с другой — снижение барьеров для входа конкурентов. Что касается компаний CRO (управление клиническими испытаниями) — ИИ угрожает традиционной модели. Тем не менее, пока Крайзман прогнозирует этому сектору избыточную доходность из-за восстановления биотеха и роста бюджетов на исследования. В частности, он рекомендует акции IQVIA, лидера рынка, торгующегося, по его мнению, с низким мультипликатором.

В ноябре на промежуточных выборах победа демократов может остановить текущее сокращение субсидий на медицинское страхование и бюджетов на исследования, говорит Крайзман, и это одна из причин, по которой он прогнозирует сектору больниц в США избыточную доходность. Напротив, страховым компаниям Крайзман предсказывает недостаточную доходность из-за высоких общих расходов на медицинские услуги.

Соглашение о реструктуризации долга в «Тикун Олам»: Барак Розен приобретет биржевую оболочку

Суд утвердил соглашение с кредиторами в публичной компании «Тикун Олам», бывшей ведущей компании по производству каннабиса, которая осталась почти без деятельности и с долгом в 16,5 миллионов шекелей. «Тикун Олам» торгуется с рыночной стоимостью 1,8 миллиона шекелей, а ее акции потеряли более 99% от своего пика в 2019 году.

«Тикун Олам», основанная Цахи Коэном, доминировала на рынке в 2008–2019 годах по выручке и считалась обладателем уникальных знаний в этой области. Вслед за утверждением полиции о том, что у Коэна есть связи с криминальными элементами, он был обязан продать деятельность в Израиле. «Тикун Олам» Коэна продолжает работать в Канаде, США и Греции.

Израильскую деятельность приобрела публичная компания Canndoc, заплатившая 23 миллиона долларов в 2020 году. Еще до этого деятельность в Израиле пострадала из-за решения Министерства здравоохранения заморозить продажи на несколько месяцев из-за проблем с качеством. Со временем вся израильская индустрия каннабиса столкнулась с регуляторными вызовами, ценовыми войнами и конкуренцией со стороны импортной продукции. Чтобы получить финансирование, «Тикун Олам» продала сельскохозяйственные фермы и свой завод, и с момента основания сожгла более 250 миллионов шекелей. В 2025 году она зафиксировала выручку всего в 9 миллионов шекелей и убыток в 15,8 миллионов.

В конце 2023 года компания объявила о соглашении о слиянии с промышленной деятельностью бизнесмена Ронена Элада, но оно не было завершено. Элад остался акционером компании (4,7%) и даже был назначен председателем и генеральным директором. Теперь компания будет ликвидирована таким образом, что биржевая оболочка будет приобретена Бараком Розеном (владельцем контролирующего пакета в компании недвижимости «Исраэль Канада»), одним из бывших владельцев компании, за 5 миллионов шекелей. То, что осталось от деятельности — в основном активы знаний — останется у Элада в обмен на списание долга компании перед ним. Уровень возврата кредиторам, во главе с банком «Апоалим», составит 40%.

Тот, кто управляет соглашением компании — адвокат Элад Афари, партнер отдела неплатежеспособности в «Нашиц Брандс Амир».

В FDA спорили, но у рынка нет сомнений: успешный продукт израильской «УроДжен»

Израильская «УроДжен», разрабатывающая лекарства от рака, опубликовала хорошие отчеты за второй квартал 2026 года, и ее акции выросли на 19%. За последний год акции компании выросли на 150%.

Ее новый продукт для лечения рака нижних мочевыводящих путей (Zusduri), запущенный только в июне 2025 года, зафиксировал выручку в 50,4 миллиона долларов во втором квартале 2026 года, рост на 73% по сравнению с первым кварталом. Темпы роста свидетельствуют об успешном запуске препарата и спросе на рынке, несмотря на споры между сотрудниками FDA и членами его консультативного комитета вокруг его одобрения. Похоже, что у рынка меньше сомнений по поводу продукта, отчасти из-за дополнительных результатов эксперимента III фазы, проведенного компанией, который показал, что результаты препарата сохраняются в течение длительного времени.

Рост продукта успокоил рынок после стагнации выручки от первого продукта компании, Jelmyto. Сама «УроДжен» по-прежнему ожидает его рост на 3–7% в этом году.

Несмотря на успех текущего продукта, «УроДжен» по-прежнему фиксирует убыток в 14,4 миллиона долларов во втором квартале. Имея 108 миллионов долларов в кассе, она продолжает сейчас эксперимент с новым поколением Zusduri, который, как ожидается, расширит потенциальный рынок продукта, а в разработке находятся другие продукты в клинических испытаниях. Компания ожидает получения патентов, которые продлят защиту двух ее коммерческих продуктов до 2044 года, а тем временем подписала соглашение с «Тевой», которое позволяет ей производить дженериковую версию Jelmyto с 2030 года.