Уроки швейцарского франка: почему сильный шекель — это новая реальность

Коста Вайенс, инвестиционный менеджер и исследователь истории швейцарского франка, убежден: Израиль столкнулся с новой экономической реальностью — долгосрочным укреплением шекеля. «Вы испытываете трудности, связанные со значительным и устойчивым профицитом торгового баланса, и эта ситуация не изменится», — утверждает эксперт. По его словам, это требует смены парадигмы, и он рекомендует учиться на швейцарской модели тому, как поддерживать процветающую экономику. Вайенс подчеркивает, что вмешательство центрального банка эффективно лишь в краткосрочной перспективе, и призывает правительство, Банк Израиля и бизнес-сектор подготовиться к жизни в условиях сильной национальной валюты.

Сходство экономик

Несмотря на различия в истории и географии, Швейцария и Израиль имеют общие черты: сопоставимую численность населения, эффективную систему высшего образования и мощные инвестиции в исследования и разработки. Однако, по мнению Вайенса, ключевым фактором, который будет формировать израильскую экономику в ближайшие десятилетия, станет именно сильная валюта.

«Как и в Швейцарии, вы сталкиваетесь с устойчивым профицитом торгового баланса. Корабли, несущие сокровища, метафорически говоря, стоят в ваших портах. Мы давно поняли, как справляться с этой динамикой, пришло время понять и вам», — отмечает эксперт.

Коста Вайенс (62 года) занимает должность главного инвестиционного менеджера в компании Genesis (Цюрих) и преподает в Цюрихском университете. В прошлом году он опубликовал книгу «Швейцарский франк, 1798–2055», в которой проанализировал исторические курсы валют и экономический фундамент одной из самых надежных денежных единиц в мире.

Признак успеха

На фоне значительного укрепления шекеля по отношению к доллару в последние годы в Израиле ведутся жаркие дискуссии. Слишком сильная валюта вредит экспортерам, что вызывает опасения за будущее частного сектора. Тем не менее, Вайенс считает происходящее позитивным сигналом.

«То, что происходит сегодня с шекелем, — это прежде всего признак успеха. Деньги текут внутрь. Благодаря хайтеку и сектору услуг Израиль преуспевает как экспортная держава. Происходят структурные изменения, связанные с цифровым миром и искусственным интеллектом, и, как после открытия электричества, никто не вернется к работе со свечами», — поясняет он.

Секреты швейцарской стабильности

Вайенс называет швейцарский франк одной из самых успешных валют в мире с конца XVIII века. Он подчеркивает, что это не столько вопрос «стабильности», сколько способность актива лучше других сохранять покупательную способность.

Исторически франк укреплялся волнами, превратившись в «безопасную гавань» для глобального капитала. Одной из причин успеха стала институциональная независимость: швейцарские институты технократичны, а центральный банк сосредоточен исключительно на борьбе с инфляцией, оставаясь вне политического влияния. Даже в периоды кризисов, таких как Первая мировая война или периоды избыточного притока капитала в 1970-х годах, швейцарские власти демонстрировали готовность к решительным и даже агрессивным монетарным мерам.