82 миллиарда долларов в долговой яме: нефтяная империя Ирана рушится изнутри
Долги Национальной иранской нефтяной компании достигают примерно 82 миллиардов долларов — это более чем вдвое превышает государственный бюджет. Санкции не остановили экспорт, но дорогостоящая модель обхода санкций увеличила долг и переложила расходы на население через инфляцию.
Национальная иранская нефтяная компания, погребенная под долгом, превышающим весь национальный бюджет, перекладывает свой счет на плечи населения через инфляцию, согласно публикации «Иран Интернэшнл». 4 августа Промышленно-рудный банк заморозил счета Национальной иранской нефтяной компании из-за долга в размере около одного миллиарда долларов, который не выплачивался в течение двух лет. За несколько дней до этого Налоговое управление наложило на ту же компанию штраф в размере 287 триллионов туманов, что эквивалентно примерно 1,5 миллиарда долларов, одновременно признав, что нефтяная компания не в состоянии его оплатить. Три дня спустя юридический помощник президента отменил арест счетов, утверждая, что долги нефтяной компании были списаны в рамках закона о бюджете на текущий год и что их взыскание было незаконным.
Приговор на 82 миллиарда долларов
Но тот же закон, который освободил счета нефтяной компании от ареста, содержит реальную картину финансового положения компании. Национальная нефтяная компания не публикует финансовые отчеты на регулярной основе, а ее последний публичный отчет датируется 2018 годом. Пробелы в этих отчетах заполняются одним предложением, которое ежегодно продлевается в законе о бюджете с марта 2018 года. Это предложение появляется в конце таблицы расходов, где все данные указаны в риалах и процентах, и только этот пункт — в иностранной валюте. Формулировка гласит, что погашение 55 миллиардов евро (около 63 миллиардов долларов) основного долга и процентов по кредитам, которые компания должна Центральному банку и коммерческим банкам за нефтегазовые проекты, будет отложено еще на один год. Смысл заморозки тот же: долг не выплачивается и не прощается, он просто откладывается.
9 августа заместитель директора по инвестициям Национального фонда развития сообщил о еще одной части долгов нефтяной компании, заявив, что фонд предоставил более 20 миллиардов долларов кредитов на проекты, из которых около 17 миллиардов долларов уже давно просрочены. Если сложить компоненты, о которых объявило само правительство, общая сумма долга достигает 82 миллиардов долларов. Общий государственный бюджет в этом году составляет около 37 миллиардов долларов по рыночному курсу; то есть один только банковский долг в 1,7 раза превышает общие годовые расходы правительства. Причина этого дисбаланса ясна: долг номинирован в иностранной валюте, а доходы правительства — в риалах, которые обесцениваются.
Бизнес-модель обхода санкций
Максимальное давление обычно измеряется внешне: по баррелям, отслеживаемым в Персидском заливе, по падению риала и по списку лиц и компаний, попавших под санкции. По этим показателям максимальное давление сработало. Но более точным индикатором является состояние компании, находящейся в центре торговли; и по этому показателю давление выглядит гораздо более эффективным. Оно не остановило продажи иранской нефти, но изменило условия бизнеса таким образом, что подтолкнуло производящую ее компанию к банкротству.
Когда ядерная сделка рухнула и санкции вернулись, Али Хаменеи подытожил стратегию правительства одной фразой, заявив в декабре 2019 года: «Снятие санкций находится в руках врага, но их нейтрализация — в наших руках». Повестка дня Министерства нефти по нейтрализации заключалась в том, чтобы поддерживать производство активным любой ценой. Эта политика была относительно успешной: производство, которое упало ниже 2 миллионов баррелей в день в 2020 году, вернулось к примерно 3,6 миллиона баррелей к лету 2024 года. Однако продажа баррелей была другой историей. Иранская нефть продается со скидкой 12–15% небольшим китайским нефтеперерабатывающим заводам, которые покупают почти весь экспорт. Грузы перевозятся танкерами «теневого флота» с выключенными устройствами слежения, а посредники на каждом этапе взимают комиссию. Большая часть цены этой нефти никогда не доходила до Ирана: доходы заблокированы на счетах в рупиях в Калькутте или остаются в китайских банках.
Счет, который оплачивают люди
Разрыв между доходами от этой модели и стоимостью производства покрывался за счет кредитов в иностранной валюте от Центрального банка, государственных банков и Национального фонда развития с одобрения Кнессета. С января 2018 года правительство письменно знало, что этот цикл не окупает себя. Тем не менее, официальная политика продолжалась. Счетчик долга нефтяной компании все еще работает. Даже если предположить минимальную процентную ставку в 4%, по крайней мере 3 миллиарда долларов будут добавляться к долгу ежегодно; проценты, которые никогда не будут взысканы. Чтобы понять масштаб: общий вклад страны в иностранной валюте на лекарства в этом году составляет 1,5 миллиарда долларов. Проценты только за один год по долгу нефтяной компании в три раза превышают стоимость лекарств для народа.
Исламская Республика обещает лучший год уже 47 лет; год, который еще не наступил. Деньги, созданные под эти кредиты, остаются в денежной базе и доходят до народа в виде инфляции — налога, за который никто не голосовал и который забирает самую большую часть со столов людей с низким доходом. Компания, которая когда-то символизировала нефтяное богатство Ирана, не была побеждена соперником, а была тихо принесена в жертву амбициям, которые привели к санкциям, и бизнес-модели, созданной для их обхода.
