Almadev возвращается на биржу Тель-Авива с оценкой в 1,5 миллиарда шекелей

Спустя пять лет после смены владельца компания по недвижимости Almadev (ранее «Эльад Канада») готовится к выходу на Тель-Авивскую фондовую биржу. Компания, принадлежащая канадской группе девелоперов Rester Management, планирует привлечь около 300 миллионов шекелей в рамках первичного публичного предложения (IPO) при оценке стоимости бизнеса в 1,5 миллиарда шекелей до привлечения средств.

Компания под руководством Рафаэля (Рафи) Лазара специализируется на жилой недвижимости в Канаде. В её портфеле более 7 000 квартир на различных стадиях строительства, которые планируется завершить в ближайшие пять лет. Кроме того, компания владеет 474 сданными в аренду квартирами в Торонто и Монреале, а также ведет разработку еще около 2 640 объектов.

Параллельно Almadev ведет деятельность в секторе доходной недвижимости через дочернюю структуру Agellan. Она владеет 47 объектами в США, включая бизнес-центры, логистические комплексы и офисные площади, которые приносят чистый операционный доход (NOI) в размере около 136 миллионов шекелей в год.

Профиль компании Almadev

Деятельность: канадская девелоперская компания, работающая в Северной Америке.
История: основана в 1997 году Ицхаком Тешувой. В 2021 году продана канадской группе Rester Management за 920 миллионов шекелей.
Показатели: штаб-квартира в Торонто, штат 14 сотрудников. Выручка за 2025 год составила 128,5 миллионов канадских долларов.

Возвращение на местную биржу

Размещение, организатором которого выступает Leader Underwriting, предполагает предложение общественности до 30% акций. Для компании это станет своего рода «замыканием круга»: ранее её акции уже торговались в Тель-Авиве под названием «Эльад Канада», пока в 2013 году Ицхак Тешува не принял решение об делистинге.

В 2018 году компания вернулась на биржу через выпуск облигаций, которые были полностью погашены после продажи бизнеса в 2021 году за 385 миллионов долларов (920 миллионов шекелей) на фоне кризиса ликвидности, вызванного пандемией коронавируса. Год назад дочерняя компания Agellan уже успешно привлекла на израильском рынке 570 миллионов шекелей за счет долговых обязательств.

Сам Ицхак Тешува также недавно вновь обратился к израильскому рынку: его компания Elad US около двух месяцев назад привлекла около 250 миллионов шекелей. Эта структура владеет оставшимися активами, не вошедшими в сделку с канадцами — четырьмя проектами в Нью-Йорке и Флориде.

Для генерального директора Рафи Лазара, возглавляющего Almadev с 2015 года, предстоящее IPO является важной вехой. В интервью изданию Globes в 2021 году он отмечал, что компания была готова к выходу на биржу еще в марте 2020 года, однако планы были сорваны пандемией.

«Мы были готовы к выпуску капитала. Я уже забронировал отели в Тель-Авиве, презентация была готова, и мы начали координировать встречи с институциональными инвесторами», — вспоминал Лазар. «Оценка стоимости компании превышала 1 миллиард долларов, так что для меня это большое упущение. Если бы коронавирус пришел на два месяца позже, мы бы уже были публичной компанией».

Стоимость вознаграждения Лазара, бывшего финансового директора Zim, в 2025 году составила около 787 тысяч канадских долларов (около 1,7 миллиона шекелей). Годом ранее этот показатель достигал 5,1 миллиона канадских долларов (около 11 миллионов шекелей), что было обусловлено реализацией долгосрочной программы поощрения.

Погашение долгов

Новый владелец, семейная компания Rester Management, работает на рынке более 100 лет, специализируясь на офисной, жилой и коммерческой недвижимости в Канаде и США. Контроль в группе распределен между семьями Дрейзин, Дитчер, а также инвесторами Давидом Базовым, Ричардом и Дереком Штерн и другими.

По итогам 2025 года выручка Almadev составила 128,5 миллионов канадских долларов, что на 13% выше показателей 2024 года. Рост чистого операционного дохода (NOI) от идентичных активов составил около 8% — до 51,5 миллионов канадских долларов. Собственный капитал компании оценивается в 1 миллиард шекелей, а с учетом стоимости земельных активов — в 1,5 миллиарда шекелей.

Средства, привлеченные в ходе IPO, компания планирует направить на развитие текущих проектов и погашение долгов на сумму около 95 миллионов канадских долларов (примерно 206 миллионов шекелей).