Фонды «Мигдаль» и «Клаль» зафиксировали рост прибыли от вложений в Anthropic
Израильские фонды «Мигдаль» и «Клаль» зафиксировали крупную бумажную прибыль от косвенных инвестиций в разработчика искусственного интеллекта Anthropic.
Израильские институциональные инвесторы «Мигдаль» и «Клаль» фиксируют значительную бумажную прибыль от косвенного владения акциями пионера в сфере искусственного интеллекта Anthropic на фоне подготовки компании к масштабному первичному размещению акций с возможной оценкой в 2 триллиона долларов.
Согласно отчетности пенсионных фондов и касс взаимного страхования, оба финансовых гиганта вошли в капитал американского разработчика через инвестиционные фонды ICONIQ. По состоянию на конец июня портфель «Мигдаль» включал три позиции общей стоимостью около 192 миллионов долларов (примерно 572 миллиона шекелей), тогда как «Клаль» владела двумя позициями на сумму около 122 миллионов долларов (около 364 миллионов шекелей). Указанные данные отражают исключительно средства вкладчиков и застрахованных лиц без учета ностро.
Фактор тайминга и причины разницы в оценках
Разница в балансовой стоимости активов между двумя компаниями объясняется исключительно временными рамками переоценки. «Мигдаль» актуализировала стоимость портфеля по итогам июня, заложив параметры раунда серии H, в ходе которого привилегированные акции Anthropic оценивались примерно в 589 долларов за штуку. В результате имплицитная стоимость всего пула активов под управлением фонда достигла 9,6 миллиарда долларов.
В то же время «Клаль» опиралась на майские данные, оценивая акции примерно в 248 долларов, что соответствует параметрам раунда серии G (около 259 долларов за акцию), а общая стоимость транспортного средства составила 4,4 миллиарда долларов. Если бы «Клаль» провела аналогичную июньскую переоценку, ее пакет стоил бы около 178 миллионов долларов — почти на 100 миллионов больше текущих бухгалтерских показателей.
Параметры IPO и операционные риски
Предстоящее IPO может многократно увеличить доходность вложений: инвестиции, сделанные в августе 2025 года, потенциально способны вырасти в 8,7 раза относительно первоначальной стоимости без учета комиссий. Тем не менее аналитики предупреждают, что будущая размывка капитала, структура привилегированных акций и периоды блокировки могут скорректировать итоговые показатели.
В проспекте эмиссии Anthropic подчеркивает как колоссальный потенциал, так и серьезные риски. Обладая 131,7 миллиарда долларов в денежных средствах и краткосрочных инвестициях, компания развивает медицинские направления, включая борьбу с раком, но одновременно предупреждает инвесторов об угрозах автономного использования ее моделей для создания биологического или химического оружия.
Финансовые эксперты отмечают, что данные инвестиции составляют лишь малую долю активов фондов — до 0,09% в рамках каждого инвестиционного направления, поэтому даже резкий скачок стоимости акций Anthropic окажет ограниченное влияние на общую доходность рядовых вкладчиков.
