Управление электроэнергетики: «Феникс» не является проблемой с точки зрения конкуренции на электростанции «Дорад»

Энергетический рынок сталкивается с серьезной проблемой концентрации, которая вновь проявилась в связи с приобретением компании «Шикун ве-Бинуй Энергия» фондом «Дженерейшн» и запретом на расширение электростанции «Дорад» из-за акций, принадлежащих крупной энергетической компании «Адельтек». Сейчас Управление электроэнергетики дает первый намек на отношение к институциональным структурам, владеющим различными средствами производства в электросети: «Феникс» не станет препятствием для расширения электростанции «Дорад». На данный момент речь идет о теоретическом решении, поскольку «Адельтек» в любом случае блокирует расширение, однако ожидается, что институциональные структуры получат более мягкое отношение со стороны регулятора по сравнению с энергетическими компаниями, которые фактически управляют электростанциями. Это несмотря на то, что «Феникс» считается значимым финансовым органом согласно определению в Законе о концентрации.

Согласно оценкам, для утверждения приобретения «Шикун ве-Бинуй Энергия» потребуется ряд структурных изменений и «разделение сил» в активах «ПауэрДжен»: они подписали сделку по обмену с компанией «Рафек», согласно которой «Рафек» получит акции электростанции «Алон Тавор» в обмен на акции «Рейндир». Цель, с точки зрения регулятора, состоит в том, чтобы предотвратить контроль одних и тех же компаний над слишком большим количеством электростанций, что может создать стимул для «стратегического» планирования производства с целью достижения более высокого уровня цен, от которых выиграют другие электростанции, принадлежащие тем же компаниям. Кроме того, «ПауэрДжен» подписали условную сделку с «Нуфар Энергия», новым миноритарным акционером в «Рейндир», в рамках которой «Рейндир» сможет получить контроль над станцией «Рейндир» попеременно каждые 5 лет по оценке в 1,8 миллиарда, тем самым выводя еще один актив из рук «ПауэрДжен» при их расширении на рынке электроэнергии.

Блокировка «Адельтек»

Однако те, кто был фактически заблокирован, — это «Адельтек», под контролем бизнесмена Ури Адельсбурга, владеющие 18,75% станции «Дорад». Несмотря на относительно низкую долю владения, регуляторы (Управление по конкуренции и Управление электроэнергетики) опасались того, что «Адельтек» владеет долей в огромном количестве электростанций. Это позволило бы им, по всей видимости, координировать сокращение производства на электростанциях, тем самым повышая цену на рынке, которую Управление электроэнергетики платит производителям. По данным Управления по конкуренции, у концентрированного игрока есть возможность повысить цену на электроэнергию в одностороннем порядке, «путем стратегического выбора количества энергии, которая будет произведена на станциях, находящихся под его контролем». В этом контексте «Адельтек» проявляет себя как игрок с потенциально проблемным влиянием.

Сейчас Управление электроэнергетики публикует решение, утверждающее рекомендацию Управления по конкуренции об отказе от расширения «Дорад». Но внутри этого же решения скрывается намек на будущее: «Поскольку не возникло опасений по поводу общеотраслевой концентрации, препятствующих участию концентрированного субъекта в строительстве станции, Управление постановляет, что нет препятствий для утверждения распределения прав группе «Феникс» по соображениям общеотраслевой концентрации», — пишут в Управлении электроэнергетики. И это несмотря на другие активы «Феникса» в энергетическом секторе: «Группа «Феникс» владеет «Рейндир Партнерс» (ограниченное партнерство), которое владеет компанией «Рейндир Энергия», а также владеет дополнительно напрямую «Рейндир»», — говорят в Управлении электроэнергетики (при этом, недавно «Феникс» продал эту долю в обмен на более широкое владение во всей «ПауэрДжен», владеющей «Рейндир», прим. авт.) и добавляют: «Кроме того, группа «Феникс» также владеет накопительными установками и установками, совмещенными с накоплением, в сетях сверхвысокого и высокого напряжения».

В Управлении электроэнергетики не уточняют причину более мягкого отношения к «Фениксу», лишь отмечая, что «был получен ответ комитета по концентрации, согласно которому после рассмотрения комитетом было решено, что комитет не будет давать рекомендации по этому вопросу в отношении соображений общеотраслевой концентрации», то есть комитет по концентрации не видит особой причины ограничивать «Феникс» здесь. Возможно, одна из причин этого практическая: институциональные структуры почти не вмешиваются в прямое управление электростанцией и не имеют привычки сидеть в их диспетчерских. Это значительно снижает опасения Управления по конкуренции и Управления электроэнергетики. Кроме того, строительство электростанций — это неизбежно огромный и капиталоемкий проект. Отсюда требуется финансирующая сторона, которая может возникнуть из партнерства между несколькими энергетическими компаниями (что может создать проблемы конфликта интересов) или за счет финансирования институциональными структурами. В Управлении электроэнергетики, по-видимому, предпочитают второй вариант.