«Аялон» фиксирует слабые показатели доходности второй месяц подряд
Страховая компания «Аялон» сталкивается со вторым подряд месяцем слабой доходности в фондах повышения квалификации из-за структуры портфеля, несмотря на активный приток средств.
Страховая компания «Харэль» или в данном случае новый игрок на рынке кассовых фондов «Аялон», стремящийся завоевать массового инвестора, сталкивается со слабыми результатами. Как стало известно изданию Globes, в сентябре компания продемонстрирует не самые впечатляющие показатели доходности.
Сентябрьские результаты и позиции на рынке
В общем инвестиционном направлении фондов повышения квалификации компания ожидает небольшую отрицательную доходность на уровне -0,1%, что соответствует средним рыночным показателям и обеспечивает ей место в середине таблицы. В то же время в акционерном направлении прогнозируется скромная положительная доходность около 0,25%, что, вероятнее всего, зафиксирует компанию в нижней части рейтинговой таблицы.
Напомним, что речь идет о втором месяце работы компании в этой отрасли и втором подряд месяце неудачных показателей после того, как в августе её доходность также оказалась среди самых низких в секторе. Схожую динамику можно наблюдать через полисы сбережений «Аялон», которыми управляют те же специалисты: в сентябре в общем направлении зафиксировано снижение на 0,1%, а в акционерном — доходность на уровне 0,09%.
«Это компания агентов, — заявил Globes старший конкурент на прошлой неделе. — У них отличная команда, включая управляющего инвестициями Тамира Хершковича, и они невелики по масштабу, поэтому вокруг них сформировался определенный ажиотаж».
Причины отставания и активный маркетинг
Эксперты отмечают, что доходность фондов следует оценивать на долгосрочных отрезках, а два месяца — крайне малый срок. Относительное отставание «Аялон» объясняется структурой её инвестиционных позиций. Компания сильнее подвержена израильскому рынку по сравнению с конкурентами, а в последние два месяца Израиль демонстрирует значительное отставание от зарубежных рынков, особенно индекс «Тель-Авив 90», который в прошлом месяце упал почти на 3%.
Кроме того, доля «Аялон» в торгуемых облигациях как внутри страны, так и за рубежом выше, чем у конкурентов, из-за чего резкий рост доходности гособлигаций США выше 5% негативно сказывается на её портфеле. В этой ситуации компании остается рассчитывать на возобновление снижения доходности облигаций и улучшение показателей израильских секторов.
Несмотря на это, «Аялон» уже управляет активами на сумму около 2,6 млрд шекелей в данном сегменте, из которых порядка 1,4–1,5 млрд шекелей были привлечены в сентябре. Это свидетельствует о стремительном росте притока капитала, превосходящем августовские темпы, благодаря активному продвижению со стороны страховых агентов.
Между тем, стало известно, что и инвестиционный дом «Альтшулер Шахам Финансим» столкнулся с трудностями в августе и, как ожидается, окажется в нижней части таблиц доходности, несмотря на то что Уолл-стрит обеспечила значительную премию к израильскому рынку. Вероятной причиной вновь стали риски, связанные с облигациями на фоне роста их доходности, в то время как акционерный компонент показал себя успешно.
