Инвестбанки рекомендуют инвесторам обратить внимание на корпоративные облигации
Ведущие мировые инвестбанки, включая JPMorgan и Goldman Sachs, призывают инвесторов перекладываться в корпоративные облигации на фоне роста доходности гособлигаций до 6,5%.
Резкий рост доходности гособлигаций в США и других развитых странах вызывает беспокойство на рынках из-за удорожания заимствований. Однако на фоне роста стоимости финансирования ведущие глобальные инвестбанки призывают инвесторов воспользоваться ситуацией и обратить внимание на корпоративные облигации.
JPMorgan видит уникальные возможности
Несколько крупных финансовых организаций указали на преимущества инвестирования в надежные корпоративные бумаги. Одним из наиболее заметных заявлений отметился JPMorgan, где текущую ситуацию охарактеризовали как редкую возможность. В интервью CNBC портфельный управляющий банка Прия Мисра отметила, что сегодня можно принять кредитный риск компаний с самым высоким рейтингом и при этом получать доходность на уровне 6,5%.
По ее словам, инвесторам больше не нужно снижать кредитное качество ради высокой доходности. Подобная стратегия особенно актуальна для тех, кто обеспокоен чрезмерной концентрацией в технологических акциях и сфере искусственного интеллекта. Долговой рынок предлагает диверсифицированный набор доходностей, не ограничивающийся исключительно IT-сектором.
Различные стратегии управления портфелем
Основатель BondBloxx Джоанна Гальегос поддержала коллегу, посоветовав инвесторам воспользоваться исторически привлекательными доходностями на долговом рынке для снижения волатильности портфеля. При этом эксперты разошлись в оценках рекомендуемого срока погашения (дюрации). В JPMorgan начинают наращивать долю длинных облигаций, рассчитывая на смягчение монетарной политики ФРС раньше, чем закладывают рынки. В то же время Гальегос предпочитает короткий конец кривой из-за рисков краткосрочной волатильности.
В Goldman Sachs отметили, что в среднесрочной перспективе видят большую ценность в длинных бумагах на фоне сценария нормализации инфляции. Тем не менее на ближайшую перспективу банк отдает предпочтение коротким облигациям и рекомендует сохранять повышенную долю наличных средств в портфеле.
Оценка UBS и мнение экспертов «Мейтав»
Швейцарский гигант UBS также указал на позитивные стороны роста доходностей. Главный экономист UBS Global Wealth Management Пол Донован подчеркнул, что после десятилетия искусственно заниженных ставок возврат к справедливой доходности является долгожданным нормальным явлением для инвесторов, ищущих фиксированный доход с низким риском.
На локальном рынке главный экономист «Мейтав» Александр Звэжинский также назвал американские корпоративные облигации привлекательной альтернативой акциям. Согласно его анализу, при текущей доходности корпоративных бумаг инвестиции в акции перестают приносить избыточную доходность в среднем на горизонте пяти лет, сохраняя при этом гораздо более высокую волатильность.
