Инвестиционные эксперты предупреждают: давление на рынке облигаций достигает исторического пика
Мир требует больше инфраструктуры безопасности и энергии, но предложение с трудом поспевает за темпами роста. Главный инвестиционный директор объясняет, почему новая реальность вынуждает инвесторов пересчитывать маршрут.
Мировые рынки облигаций в последние недели сталкиваются с растущим давлением, которое выражается в резком росте доходности долгосрочных бумаг до самого высокого уровня почти за два десятилетия. По словам Идана Азулая, главного инвестиционного директора инвестиционного дома «Сигма-Кларити», это тревожное явление происходит на фоне умеренных данных по инфляции, что указывает на глубокие структурные изменения в мировой экономике.
В то время как в прошлом инфляция была вызвана избытком денежной массы, сегодня основная проблема кроется в жестких ограничениях предложения. Мир требует больше электричества, меди, а также инфраструктуры безопасности и технологий — особенно в свете ускорения революции искусственного интеллекта, — но предложение с трудом поспевает за темпами роста. Создание новой шахты или развертывание инфраструктуры занимает годы, что нейтрализует эффективность процентной ставки как инструмента в руках центральных банков и оставляет цену в качестве основного механизма балансировки.
На фоне растущей геополитической напряженности и стремительного роста затрат в цепочках поставок инвесторы вынуждены адаптироваться к новой реальности и требовать более высокую премию за риск по долгосрочным долговым обязательствам. Тем не менее, в «Сигма-Кларити» также видят просвет:
«Глобальная борьба за технологическое и военное превосходство, как ожидается, породит беспрецедентную волну инвестиций в «старую экономику», что создаст значительные возможности для компаний, поставляющих оборудование, энергию и физическую инфраструктуру».
