Два события на Востоке обрушили акции производителей чипов

Менее чем за сутки сектор полупроводников на Уолл-стрит получил два удара подряд. Сначала корейская Samsung опубликовала финансовые результаты, которые, несмотря на свою силу, не дотянули до высоких ожиданий рынка. Вскоре после этого агентство Reuters сообщило, что китайская компания в сфере искусственного интеллекта DeepSeek разрабатывает собственный ИИ-чип. Оба события усилили давление на котировки и продемонстрировали уязвимость сектора после почти двухлетнего ралли.

В случае с Samsung инвесторы заложили в цену крайне оптимистичный сценарий, поэтому опубликованный прогноз вызвал волну распродаж, которая потянула за собой акции других чипмейкеров в Азии.

Согласно сообщению, новый чип DeepSeek предназначен для этапа вывода (inference) — стадии, на которой обученная модель генерирует ответы для пользователей. Цель компании — снизить зависимость от продукции Nvidia и Huawei. После публикации новости акции Nvidia упали на открытии торгов на Уолл-стрит; хотя проект находится на ранней стадии, самого факта сообщения оказалось достаточно, чтобы встревожить инвесторов.

DeepSeek вновь сотрясает рынок

Успех DeepSeek в создании конкурентоспособного чипа поставит компанию в один ряд с другими технологическими гигантами, разрабатывающими собственное специализированное оборудование. Для рынков название DeepSeek уже стало синонимом недавних потрясений в отрасли.

В январе 2025 года компания поразила индустрию, запустив модель, обученную со значительно меньшими затратами, чем было принято считать возможным. Это объявление подорвало веру в то, что разработка ИИ-моделей требует колоссальных инвестиций в оборудование, и привело к потере рыночной капитализации Nvidia на сотни миллиардов долларов за один торговый день.

Сочетание новостей о DeepSeek и результатов Samsung вызвало немедленную реакцию на мировых биржах. Акции Samsung упали на бирже в Сеуле на 11%, а ее конкурент SK Hynix подешевел примерно на 6%, что привело к снижению индекса KOSPI почти на 5%.

Негативные настроения перекинулись на Европу, где ASML потеряла около 5%, а затем и на Уолл-стрит: Nvidia продолжила отступать от своих пиковых значений, усиливая волатильность в индексе полупроводников Филадельфии (SOX). Глобальное потрясение затронуло и Израиль: компания Tower зафиксировала падение на 4,9%, а Nova и Camtek потеряли более 8% каждая.

Фокус смещается на новый этап

Эти события отражают более широкие изменения, намечающиеся в последние месяцы. После долгого периода, когда ключевым вопросом был объем чипов, необходимых для обучения следующего поколения ИИ-моделей, внимание инвесторов переключается на другие аспекты: продолжит ли спрос расти прежними темпами, будут ли компании создавать собственные чипы и смогут ли производители оправдать достигнутые высокие оценки.

По данным Reuters, DeepSeek начала работать над проектом чипа около года назад. Компания ведет переговоры с партнерами в области проектирования, производства и памяти, а также в последние месяцы активно нанимает инженеров, не публикуя вакансии на публичных платформах.

Таким образом, эти сообщения не обязательно свидетельствуют об ослаблении революции искусственного интеллекта. Однако они подтверждают, что рынок вступил в новую фазу, где инвесторы больше не довольствуются обещаниями на будущее. Теперь они тщательно изучают каждый признак эрозии конкурентных преимуществ, изменений в цепочках поставок или замедления темпов роста одного из секторов, лидировавших на Уолл-стрит в последние два года.