На пути к IPO? Группа «Ораним» готовится привлечь 600 миллионов шекелей долга в Тель-Авиве для рефинансирования банковского кредита

Группа «Ораним», принадлежащая Менахему и Шире Орен, одна из старейших строительных групп в стране, выходит на биржу. Группа попытается привлечь долг в размере 600 миллионов шекелей на Тель-Авивской фондовой бирже, чтобы заменить банковский долг в размере 523 миллионов шекелей перед банками «Леуми» и «Мизрахи-Тфахот». Банковские кредиты имеют процентную ставку «прайм плюс 1,75%», и в компании надеются, что при выпуске облигаций смогут получить более низкую ставку.

Компания привлекает долг под один проект, но, по всей видимости, это шаг, призванный подготовить почву для возможного IPO всей группы в будущем, исходя из оценки в миллиарды шекелей. Такое размещение является сложным процессом с налоговой и технической точек зрения, который включает слияние большого количества дочерних компаний.

Выпускаемый проект — это SEA ONE, готовый элитный дом престарелых на 270 квартир на берегу моря в Ришон-ле-Ционе. Это первый дом престарелых компании, которая стремится в дальнейшем создать сеть таких учреждений. «Ораним», основанная в 1978 году Менахемом Ореном (79 лет), инициировала немало проектов в стране и за рубежом, но свою репутацию заработала на строительстве элитного жилья на побережье. Среди ее проектов на улице Ха-Яркон в Тель-Авиве — отель «Ройял Бич», проданный сети «Исратель», «Теумей ха-Ям» и «Пнинат ха-Ям», а также башня «Галей Сапир» на побережье Герцлии.

Сегодня группа инициирует проект «Лев ха-Ир» в Рамат-ха-Шароне, включающий 570 единиц жилья над планируемым метро, в трех жилых башнях и одной офисной башне. Собственный капитал проектной компании составляет 386 миллионов шекелей. Справедливая стоимость недвижимости зафиксировала снижение на 16 миллионов шекелей в 2025 году и рост на 24,8 миллиона шекелей в 2026 году. Компания еще не представила текущие операционные доходы от объекта.

Земельный участок площадью 12 дунамов на берегу моря в Ришон-ле-Ционе, предназначенный для гостиничного бизнеса или дома престарелых, «Ораним» приобрела в 2017 году за 200 миллионов шекелей. Для компании это первый выход в сферу домов престарелых. Компания привлекла бывшего финансового директора сети «Ад 120» и начала планировать выход в эту сферу. Согласно проспекту, на данный момент заселены только три квартиры из всех единиц, но продана 21 квартира. Маркетинг проекта начался во второй половине 2023 года, однако проходил медленнее, чем планировалось, в том числе на фоне войны «Железные мечи».

В течение 2024 года компания начала усиливать маркетинговые усилия, но этого все еще недостаточно для реализации маркетинговых целей в запланированном темпе. Поскольку речь идет о сфере, где решение клиента может занять более полугода, по оценке компании, с открытием дома и заселением первых жильцов темпы продаж должны улучшиться, при условии рыночных условий и ситуации в сфере безопасности.

В отличие от обычных домов престарелых, куда заселение происходит обычно в возрасте около 75 лет, SEA ONE ориентирован на людей в возрасте 60 лет и старше, способных вести независимый образ жизни и относящихся к среднему и высокому социально-экономическому классу. Еще одна целевая аудитория — состоятельное еврейское население из-за границы, желающее переехать жить в Израиль. Вход в проект возможен по двум платежным маршрутам. Первый — это маршрут депозита с амортизацией, включающий оплату 2,8–7,2 миллиона шекелей при заселении и ежегодную сумму удержания в размере 64–280 тысяч шекелей. Второй маршрут — полный депозит, включающий оплату 3–14 миллионов шекелей при заселении без удержания. В обоих маршрутах жилец платит 105–290 тысяч шекелей за одного человека в качестве ежегодной платы за обслуживание или 121–333 тысячи шекелей за пару. Андеррайтеры «Леуми» и «Дисконт» возглавляют размещение вместе с юридической фирмой «Ардираст».