«Фортиссимо» готовится к продаже MotoRad и стремится к оценке до полумиллиарда долларов
Фонд «Фортиссимо» нанял инвестиционный банк Jefferies для поиска покупателя на производителя автомобильных систем MotoRad. Ожидаемая цена сделки составляет 400–500 миллионов долларов, что более чем вдвое превышает сумму покупки компании в 2015 году.
Спустя более десяти лет после приобретения фонд «Фортиссимо» делает первый шаг на пути к продаже производителя автомобильных систем MotoRad. Как стало известно изданию «Калькалист», фонд нанял международный инвестиционный банк Jefferies для руководства процессом изучения стратегических альтернатив, включая продажу компании иностранному инвестору. Запрашиваемая цена составляет 400–500 миллионов долларов, что более чем в два раза превышает сумму, уплаченную за MotoRad в 2015 году (160 миллионов долларов). Операционная прибыль (EBITDA) компании оценивается в 60–70 миллионов долларов в год, что предполагает мультипликатор EBITDA в диапазоне 6–8.
MotoRad, ранее известная как «Фишман Хендаса», была приобретена «Фортиссимо» в 2015 году у фонда «Тене», «Леуми Партнерс» и других партнеров в рамках сделки, включавшей долг в размере около 50 миллионов долларов. Компания была основана Мордехаем Фишманом, который на момент продажи владел акциями совместно с Иланит Коэн; среди акционеров также числился фонд «Ориго» Габи Трабельси. Приобретение было осуществлено через четвертый фонд «Фортиссимо», который в настоящее время управляет активами на сумму около 2,7 миллиарда долларов в шести фондах. Владение MotoRad продолжается уже 11 лет — относительно длительный период для сферы private equity — и за это время инвестиция была переведена из четвертого фонда в пятый в связи с продлением периода владения сверх семи лет.
MotoRad занимает заметные позиции в области разработки термических систем и управления теплом в автомобилях. Компания специализируется на решениях для двигателей внутреннего сгорания, гибридных и электрических транспортных средств, помогая поддерживать рабочую температуру двигателей и аккумуляторов для повышения топливной эффективности, продления срока службы агрегатов и снижения выбросов.
Компания была основана в 1958 году как производитель прецизионных металлических компонентов. В 60-х и 70-х годах она вышла на североамериканский рынок, а в 80-х годах запустила бренд MotoRad. После приобретения «Фортиссимо» под руководством Юваля Коэна провела комплекс мер по повышению операционной эффективности, ребрендингу и расширению глобального присутствия. Сегодня в MotoRad работают около 300 сотрудников; компания занимается разработкой, производством и дистрибуцией термостатов, а также крышек для радиаторов и топливных баков, поставляя продукцию преимущественно на рынок подержанных автомобилей. Основная часть продаж приходится на США, при этом компания активно работает в Европе и располагает распределительными центрами в Германии, США и Мексике. Штаб-квартира, центр исследований и разработок (R&D) и основной производственный завод расположены в промышленном парке Бар-Лев в Западной Галилее.
Бизнес-модель компании опирается на два канала: OEM, где она выступает поставщиком Tier 1 для таких автопроизводителей, как Volkswagen, General Motors и Fiat, и Aftermarket, ориентированный на поставки запасных частей дистрибьюторским и розничным сетям по всему миру. Ассортимент включает термостаты с компьютерным управлением, компоненты для предотвращения перегрева, масляные и топливные крышки, а также современные датчики управления двигателем. В последние годы MotoRad инвестирует в адаптацию к электромобилям, разрабатывая специализированные клапаны и компоненты охлаждения для электрических силовых установок и аккумуляторов.
Основным конкурентом MotoRad на североамериканском рынке является американская компания Stant, специализирующаяся на аналогичном портфеле продуктов. В Европе ключевым конкурентом выступает французская компания Calorstat by Vernet, работающая в сфере датчиков и термических решений. В сегменте OEM-компонентов MotoRad также конкурирует с немецкой корпорацией Mahle.
