Грег Абель меняет стратегию Berkshire Hathaway, совершив две крупные сделки
Всего за одни выходные новый генеральный директор Berkshire Hathaway Грег Абель продемонстрировал акционерам свое деловое чутье. Он согласовал покупку строительной компании Taylor Morrison Home за 6,8 млрд долларов и инвестировал 10 млрд долларов в акции Alphabet.
Грег Абель в течение последнего года стремился убедить инвесторов в том, что Berkshire Hathaway сохраняет способность заключать выгодные сделки и использовать рыночные возможности, как это было в эпоху Уоррена Баффета. Несмотря на его заявления, затяжной застой акций компании заставлял акционеров сомневаться в переменах. Ситуация изменилась в конце мая, когда компания совершила два крупных шага.
Грег Абель, вступивший в должность генерального директора Berkshire в январе, за одни выходные согласовал приобретение компании по строительству жилья Taylor Morrison Home за 6,8 миллиарда долларов. Параллельно он вел работу над еще одной многомиллиардной сделкой. В понедельник стало известно о покупке акций Alphabet, материнской компании Google, на сумму 10 миллиардов долларов.
«Он необычайно эффективен, и это заметно еще сильнее на фоне моей медлительности, — прокомментировал Баффет работу своего преемника. — Даже в свои лучшие годы я не успевал сделать за день то, что удается Грегу». Эти сделки стали одними из крупнейших для Berkshire за последние годы, демонстрируя готовность Абеля сочетать методы Баффета с собственным подходом к управлению.
«Эти шаги сигнализируют рынку, что Грег Абель намерен распределять капитал и не боится входить в отрасли, которые сейчас не в моде, следуя традиционному подходу Berkshire», — отметила Кэти Сейферт, аналитик CFRA Research.
Испытание нового генерального директора
С момента объявления в мае 2025 года о планах Баффета передать пост генерального директора, Абель работал над сохранением уникальной структуры конгломерата, объединяющего бизнесы от железных дорог до производства игрушек. Хотя Абель зарекомендовал себя как выдающийся операционный менеджер, его способности в выборе акций и проведении сделок вызывали вопросы у части инвесторов. Это отразилось на динамике акций класса А, которые за последний год упали более чем на 6%. Согласно данным Dow Jones, с начала 2026 года доходность акций Berkshire отстает от индекса S&P 500 с самым большим разрывом с 1990 года.
Инвесторов интересовало, начнет ли Абель использовать огромные денежные резервы компании. На ежегодном собрании в мае он сообщил, что сформировал список потенциальных целей для инвестиций. Он также возобновил программу обратного выкупа акций, замороженную с 2024 года, и приобрел долю в японской страховой компании. Хотя эти сделки не окажут существенного влияния на денежные остатки Berkshire, превышавшие 380 миллиардов долларов на конец марта, они отражают стиль, сформировавший успех конгломерата.
Возвращение к методам Баффета
Taylor Morrison работает в отрасли, которая сейчас испытывает давление из-за высоких ставок по ипотеке и цен на жилье. Это именно тот тип активов, которые Баффет традиционно приобретал в периоды рыночной неопределенности. Заявление Абеля о том, что «владение домом остается центральным элементом американской мечты», перекликается с известной позицией Баффета, высказанной в 2008 году во время финансового кризиса: «Я покупаю американские акции».
Что касается Alphabet, Berkshire добавила компанию в свой портфель в третьем квартале прошлого года. По словам источников, Абель лично вел переговоры с Goldman Sachs и генеральным директором Alphabet Сундаром Пичаи, чтобы обеспечить участие Berkshire в привлечении капитала на выгодных условиях. Генри Ашер, президент NorthStar Group, отметил, что приветствует такую активность, выразив надежду на продолжение сделок и проведение обратного выкупа акций.
Изменение модели Berkshire
Абель заявил, что ожидает «объединения деятельности по строительству домов на строительных площадках в единую интегрированную платформу», имея в виду Taylor Morrison и принадлежащую Berkshire компанию Clayton Homes. В прошлом Баффет предоставлял дочерним структурам высокую степень независимости, даже если они работали в смежных секторах. План Абеля по интеграции активов указывает на то, что новый руководитель начинает накладывать свой отпечаток на структуру конгломерата.
В последнее время Berkshire уже предприняла шаги по централизации управления: в прошлом году был назначен единый генеральный директор для ювелирных сетей Helzberg Diamonds и Ben Bridge Jeweler, а в декабре появился новый президент по операциям в сфере потребительских товаров и розничной торговли. «В некотором смысле это противоречит модели Berkshire, — заключает Сейферт. — Будет интересно посмотреть, какие еще коррективы внесет Грег».
