Глобальные хедж-фонды зафиксировали рекордные убытки в октябре
Ведущие мировые хедж-фонды, включая Kirkoswald Capital Грега Коффи и Lone Pine Стива Мандела, понесли рекордные убытки в октябре на фоне волатильности рынков, спровоцировав волну увольнений и жесткий кризис в отрасли.
Грег Коффи, за свои исключительные способности на рынке капиталов получивший прозвище «Озарский волшебник», не смог избежать недавнего шторма на мировых биржах. Согласно отчету Business Insider, хедж-фонд Kirkoswald Capital, основанный австралийским инвестором в 2018 году, потерял более 6% в октябре, показав худший месяц за всю свою историю.
Чтобы понять масштаб произошедшего, достаточно взглянуть на послужной список Коффи. С момента запуска фонд обеспечивал среднюю годовую доходность на уровне около 17% чистыми, а только за 2025 год продемонстрировал прирост порядка 21%. Этот успех позволил фонду довести объем под управлением примерно до 20 миллиардов долларов. Несмотря на октябрьский спад, Коффи пока удается удерживать положительную доходность с начала года на отметке выше 16%, однако он далеко не единственный, кто оказался в эпицентре кризиса.
Хедж-фонд Lone Pine под управлением Стива Мандела демонстрирует еще более драматичный сценарий. По данным Bloomberg, к текущему моменту фонд уже успел прибавить 44% за год, однако заработанная прибыль была полностью стерта, а в октябре фонд потерял еще около 9%. К концу месяца его годовая доходность ушла в минус примерно на 7%, что стало одним из худших результатов среди сопоставимых фондов.
Масштабный удар по технологическому сектору
Рыночные потрясения затронули не только отдельных знаменитых управляющих. По информации Goldman Sachs, опубликованной в Reuters, хедж-фонды, специализирующиеся на технологических акциях, потеряли более 4% только за один день в четверг. Их доходность с начала года опустилась практически до нуля после того, как в июне на пике достигала 24%. Согласно оценкам JPMorgan, глобальные хедж-фонды потеряли в среднем около 3% за октябрь.
Финансовые потери уже отразились на рынке труда в индустрии хедж-фондов, которая еще недавно отличалась ожесточенной конкуренцией за талантливых инвестиционных менеджеров. Как отмечает Business Insider, многие фонды начали расставаться с ведущими управляющими и сотрудниками.
Жесткий экзамен на выживание
В отрасли, где в мультистратегических фондах ежегодно сменяется в среднем около 20% портфельных управляющих, лимит терпения инвесторов к убыткам и без того крайне узок. Теперь, в условиях повышенной рыночной волатильности и тающих доходов, давление на управляющих стремительно нарастает.
Пол Сингер, основатель фонда Elliott Management, еще в начале года предупреждал, что борьба за кадры в секторе была избыточной на фоне затяжного бычьего рынка. «Следующий масштабный медвежий рынок может привести к глубокому переосмыслению того, как инвесторы определяют профессиональный успех», — написал он в письме инвесторам.
Несмотря на тяжелую картину, далеко не все фонды несут убытки: некоторым удалось успешно справиться с волатильностью и даже извлечь из нее выгоду. Тем не менее для управляющих, оказавшихся не на той стороне рынка, текущий период превращается в жесткий тест на выживание.
«Теперь это игра для крупных игроков», — заявил в интервью Business Insider один из ветеранов индустрии, добавивший, что ему самому удалось сохранить свою должность — «пока».
(При подготовке материала использовалась информация из Goldman Sachs, JPMorgan, Bloomberg и Business Insider).
