Июньское падение на бирже Тель-Авива снизило доходность пенсионных касс
В июне общий сегмент пенсионных касс зафиксировал отрицательную доходность в -0,6%, однако с начала года показатель вырос на 5,8%. Несмотря на общую негативную динамику на местном рынке, сегмент S&P 500 показал рост на 4,8% благодаря укреплению доллара по отношению к шекелю.
Июнь стал серьезным испытанием для вкладчиков пенсионных фондов. Биржевые индексы в Израиле перешли к заметному снижению, что контрастирует с динамикой Уолл-стрит и противоречит тенденциям последних двух лет. По итогам июня ожидается, что общий сегмент пенсионных касс («купат гемель») зафиксирует отрицательную доходность в -0,6%, однако с начала года он все еще демонстрирует рост на 5,8%.
В июне наметилось сближение между США и Ираном по вопросу прекращения огня, что негативно отразилось на настроениях местного рынка капитала и курсах акций. В то же время ожидания того, что Банк Израиля ускорит темпы снижения процентной ставки на фоне укрепления шекеля, поддержали консервативные сегменты. Кассы, привязанные к индексу S&P 500, показали исключительную доходность в 4,8% за июнь, при этом их доходность с начала года составляет 2,9%.
Акционерный сегмент пенсионных касс, несмотря на падение на -2,3% в июне, показал рост на 9,7% за первое полугодие. В сегменте комплексного пенсионного обеспечения для лиц до 50 лет была зафиксирована отрицательная доходность в -0,9% за месяц, однако с начала года этот сегмент вырос на 7,3%.
Ави Беркович, заместитель главного инвестиционного директора «Мейтав Гмель ве-Пенсия», отмечает, что, несмотря на негативный июнь, полугодие завершилось с высокой средней доходностью в 5,8%. По его словам, росту способствовало повышение курсов акций и облигаций в первом полугодии, вызванное ожиданиями снижения процентной ставки. При этом укрепление шекеля на 6,7% в первом полугодии снизило доходность общих касс примерно на 1,2%.
На фондовом рынке Израиля по итогам полугодия наблюдалась положительная динамика: индекс Тель-Авив 35 вырос на 12%, индекс Тель-Авив 125 — на 9,5%, индекс «Йетер 60» — на 11,9%, а индекс Тель-Авив 90 — на 0,3%. Однако в июне ситуация была иной: индекс Тель-Авив 35 упал на 8,7%, Тель-Авив 125 — на 9,5%, Тель-Авив 90 — на 11,2%, а «Йетер 60» — на 5,6%.
В США в июне наблюдалась смешанная динамика: индекс Доу-Джонса вырос на 2,5%, тогда как S&P 500 упал на 1,1%, а Насдак — на 2,8%. Укрепление доллара по отношению к шекелю добавило около 5,9% к доходности этих активов в шекелевом выражении.
Согласно анализу «Мейтав», фондовые индексы Доу-Джонса и японский Никкей внесли положительный вклад в показатели касс (+2,5% и +8,3% соответственно). В то же время индекс S&P 500 внес отрицательный вклад в -1,1%, как и израильские индексы во главе с Тель-Авив 125. В консервативных компонентах общий индекс государственных облигаций Израиля обеспечил положительный вклад в 0,4%.
