Джейми Даймон: «Высока вероятность того, что кто-то потрясет рынок, и люди начнут паниковать»

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон предупредил в интервью NBC, что кредитное плечо на финансовых рынках остается высоким, и инвесторам следует учитывать, что скрытый объем кредитования может усилить рыночные потрясения. «Кредитование для покупки ценных бумаг находится на самом высоком уровне за всю историю», — заявил он.

Даймон указал на использование кредитов через услуги прайм-брокериджа, хедж-фонды, биржевые фонды (ETF) и арбитражные стратегии с государственными облигациями. «Кредитное плечо на рынке довольно высокое». Его слова прозвучали на фоне пересмотра уровня кредитного плеча, когда пиковые цены на акции, почти беспрецедентное кредитное плечо в хедж-фондах и масштабные базисные сделки с государственными облигациями вызывают опасения по поводу уязвимостей, накапливающихся в финансовой системе. Даймон отметил, что высокое кредитное плечо увеличивает риск того, что отдельный инвестор или фонд спровоцирует более широкую волатильность:

«Когда возникает такая ситуация, существует высокая вероятность того, что кто-то быстро потрясет рынок, и люди начнут из-за этого паниковать».

Даймон подчеркнул, что банки продолжат корректировать требования к обеспечению в ответ на изменения рыночных условий. «Когда волатильность растет, клиринговые палаты и банки обычно требуют больше обеспечения, — сказал он. — Следовательно, вполне вероятно, что вы увидите нечто подобное».

Кроме того, он предупредил, что структурный спрос на капитал может спровоцировать возобновление инфляционного давления, указав на государственные дефициты, инвестиции в инфраструктуру и глобальное перевооружение как на силы, поддерживающие более высокие процентные ставки в долгосрочной перспективе.

«Перевооружение мира будет инфляционным», — добавил он, напомнив свое заявление о том, что эти динамики «могут стать разрушительным фактором», если они заставят инвесторов требовать более высокой компенсации за владение долгосрочными облигациями.