Как компания стоимостью 5 триллионов долларов остается «самым дешевым технологическим гигантом»?
Акции Nvidia, крупнейшей в мире компании по рыночной капитализации, за последний месяц выросли на 19%, вернувшись к отметке в 5 триллионов долларов. Несмотря на внушительную стоимость, аналитики продолжают видеть в них потенциал, указывая на привлекательные мультипликаторы по сравнению с другими технологическими гигантами.
Оптимизм на рынках не обошел стороной акции чипового гиганта Nvidia, которые подскочили за последний месяц на 19% и вернулись к пиковой рыночной капитализации более чем в 5 триллионов долларов — уровню, достигнутому в начале года. Крупнейшая в мире компания по этому показателю опубликует квартальные результаты через месяц, однако эксперты сходятся во мнении, что она продолжит демонстрировать высокие темпы роста.
Масштабы компании впечатляют: ожидается, что в ближайшем квартале выручка составит почти 79 миллиардов долларов, а в следующем — около 87 миллиардов. В ближайшем фискальном году (2027) прогнозируется выручка в 370 миллиардов долларов, а в следующем (2028) — 484 миллиарда, что означает скачок на 30%.
Еще один важный аспект отмечает Гилад Кайзер, управляющий иностранными акциями в «Мигдаль Битуах ве-Финансим»:
«Около 35% роста прибыли всех компаний индекса S&P 500 в первом квартале приходится только на Nvidia. Вместе с чиповой компанией Micron они обеспечивают 55–60% от общего роста».
«Все думали, что цикл закончится, и ошиблись»
Несмотря на огромную стоимость, Nvidia может оставаться более предпочтительным активом, чем другие технологические гиганты, и аналитики рассматривают это как инвестиционную возможность.
«Nvidia — самая дешевая акция среди «Великолепной семерки» (технологические гиганты, куда также входят Google, Apple, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla), ее мультипликатор прибыли на следующий год составляет 18, в то время как все остальные дороже», — заявляет Сергей Ващанок, старший аналитик инвестиционного дома Oppenheimer Israel.
По его словам, сдержанный рост акций в последнее время связан с опасениями инвесторов, что Nvidia не сможет долго удерживать 95% долю рынка в сфере AI. «Инвесторы полагают, и, вероятно, справедливо, что когда-нибудь ее доля упадет до 90% или даже до 80%», — поясняет он, подчеркивая при этом, что многие ошибочно предрекали завершение цикла роста компании, однако он продолжается.
В то время как Nvidia выросла примерно на 12% с начала года, индекс чипов поднялся на 52%. Кайзер отмечает: «На данный момент инвесторы ищут «апсайд» в более мелких компаниях, таких как AMD и Intel, несмотря на то что они торгуются с мультипликаторами прибыли 40–60, то есть они дороже. Я оптимистичен в отношении всей индустрии чипов, включая Nvidia. Фундаментальные показатели компании выглядят потрясающе, и некоторые аналитики рекомендуют ее для точечного выбора акций (stock-picking)».
Ващанок добавляет:
«Много лет говорили, что «Великолепная семерка» покажет результаты хуже индекса S&P 500. В последний год это было верно, но за последние 5 и даже 10 лет они превосходили индекс. Сейчас Nvidia готовится к запуску следующего поколения продуктов. Если это повысит эффективность извлечения информации и производительность на единицу вычислений, компания сохранит лидерство и продолжит расти высокими темпами».
