Реформа «инвестиционного счета»: как будет работать новая модель с освобождением от налога на прирост капитала?

Министерство финансов и главный экономист недавно объявили о намерении продвигать новую реформу на рынке капитала под названием «инвестиционный счет». Цель этого шага, основанного на давней американской модели, — решить проблему налоговой эрозии накоплений граждан Израиля. Сегодня любое изменение состава инвестиционного портфеля — будь то переход между взаимными фондами, продажа акций или смена инвестиционного дома — считается налоговым событием, требующим немедленной уплаты налога на прирост капитала. Этот платеж изымает средства из портфеля и снижает эффект сложных процентов с течением лет.

Реформа предлагает альтернативный механизм, который отложит уплату налога до момента снятия средств. Бухгалтер Цахи Мане, основатель и генеральный директор «Мане Роэ Хешбон», объясняет предлагаемый механизм: внутри этой «коробки» вкладчик может совершать любую финансовую операцию — покупать акции, продавать, переходить между фондами или менять инвестиционный дом — и пока деньги остаются внутри счета, «налогового события» не происходит и налог на прирост капитала не уплачивается.

Согласно предложению, каждый гражданин Израиля сможет открыть такой счет и вносить на него до 200 тысяч шекелей в год. Таким образом, семья из четырех человек сможет вносить до 800 тысяч шекелей в год на защищенный от налогов сберегательный счет. Мане приводит пример: 40-летний вкладчик, который внес 100 тысяч шекелей в эту «коробку» и за 20 лет совершил 40 переходов между инвестициями, может в конце периода, благодаря сложным процентам, достичь суммы около 500 тысяч шекелей. По старой системе, где он обязан платить налог при каждом из 40 переходов, эффект нивелируется, и он получил бы только около 380 тысяч шекелей. Речь идет о реальной разнице в 120 тысяч шекелей.

Кроме того, снятие денег в виде пенсии с 60 лет дает полное освобождение от налога. Снятие в виде единовременной суммы до 60 лет будет облагаться обычным налогом на прирост капитала по ставке 25 процентов.

Кто выиграет, а кому следует быть осторожным?

Вкладчики в возрасте от 30 до 50 лет, а также семьи, которые откроют счета для своих детей на долгосрочную перспективу, вероятно, станут основными бенефициарами реформы. С другой стороны, Мане предупреждает, что этот шаг выгоден не всем: те, кто уже держит инвестиционную кассу в крупных объемах в миллион или два, могут пострадать от нового ограничения на взносы в 200 тысяч шекелей в год, что уменьшает возможность будущих взносов по сравнению с текущей ситуацией.

В рамках реформы будет применена «защита новичка» (защита «янука»), которая ограничит доступ четырех крупнейших банков к управлению новыми счетами в течение первых трех лет, чтобы позволить конкуренцию со стороны инвестиционных домов и страховых компаний. Управляющий орган будет осуществлять автоматический расчет налогов только в момент снятия средств, что избавит вкладчиков от подачи сложных ежегодных отчетов.

Тем не менее, Мане отмечает: центральный вопрос заключается в том, будет ли реализация в Израиле достаточно простой, чтобы широкая общественность действительно могла использовать этот инструмент. Ключ к успеху реформы кроется в доступной простоте. Задачей государства будет создание цифрового и прозрачного процесса, чтобы каждый гражданин мог легко отслеживать лимит семейных взносов и свои инвестиционные направления нажатием кнопки.

Хотя Минфин заявил о своих намерениях, этот шаг подлежит завершению законодательного процесса в Кнессете, и ожидается, что он вступит в силу в 2027 году. Мане рекомендует не ждать: рекомендуется уже сейчас проверить объем средств, хранящихся в инвестиционных кассах, и сравнить с предлагаемым лимитом. Кроме того, важно начать мыслить семейными категориями, а не только как отдельные лица — правильное планирование заранее поставит вас в отличное положение, как только закон вступит в силу.