Сделка по продаже контроля в G City сорвана: Хаим Кацман объясняет причины

Спустя месяц после подписания сорвалась сделка по продаже контроля в компании по управлению коммерческой недвижимостью G City компаниям Ari Nadlan и Ispro.

В своем первом комментарии Хаим Кацман заявил сегодня утром: «Кто-то сказал, что я женился на Рахили, а получил Лию. Но к предвзятым публикациям больше подходит стих о тех, кто называет свет тьмой, а тьму светом. Начнем с фактов: два месяца назад Norstar объявила о рассмотрении продажи части акций с целью снижения долговой нагрузки и продолжения владения акциями G City. Месяц назад мы подписали хороший договор с достойным и уважаемым партнером, который со временем должен был стать контролирующим акционером. Фундаментальным условием было то, что именно Ari Nadlan будет покупателем акций, после того как мы проверили финансовую устойчивость компании».

Кацман добавил: «Две недели назад мы прочитали сообщение о том, что они привлекли партнера. Я скажу мягко: финансовый профиль нового партнера драматически ниже, чем у Ari Nadlan. Вчера мы получили договор, и оказалось, что в него были включены соглашения с партнерами о взаимодействии с нами, что представляет собой отклонение от договоренностей. Например, появилась возможность смены контролирующих акционеров, включая полный выход Ari Nadlan из сделки».

«Сегодня утром я уже получил предложения от двух других заинтересованных сторон, — сказал Кацман. — Мы решили возобновить процесс, и предполагаем, что найдутся другие покупатели. Мы проводим дополнительные сделки по реализации активов в Европе до достижения целевого показателя долговой нагрузки в 50%. Мы понимаем, что существует необходимость в сокращении административных и общих расходов».

Драма контроля и долговой нагрузки в G City и Norstar

Группа коммерческой недвижимости G City, работающая в основном в Северной и Восточной Европе, выставлена на продажу. Это произошло после того, как Кацман объявил в июне прошлого года, что его холдинговая компания Norstar, контролирующая G City, заинтересована в продаже большей части своих активов и отказе от контроля. Norstar владеет 54,5% акций G City, а рыночная капитализация последней составляет 1,9 млрд шекелей после недавнего скачка на фоне возможности смены контроля. Тем не менее, компания недавно потеряла свое место в крупных индексах фондовой биржи ТА-125 и ТА-90, так как ее рыночная стоимость оказалась слишком низкой, а акции компании стагнируют уже три года.

Через несколько дней после объявления Norstar был найден покупатель: Цахи Абу должен был войти в партнерство с Кацманом, при этом у Абу была опция увеличить свою долю до контрольной в будущем. Однако Абу решил привлечь в качестве партнеров владельцев Tanaport-Ispro Кидана Даари и Ярона Адива — шаг, который Кацман не одобрил, что привело к отмене сделки.

Попытка частичной продажи последовала за тем, как Кацман был вынужден начать процесс реализации активов на сумму более 7 млрд шекелей с целью снижения высокого уровня долговой нагрузки. В 2022 году акции и облигации G City и Norstar обвалились на фоне опасений рынка относительно способности компании обслуживать долг при росте процентных ставок.

Ранее владельцы Israel Canada Барак Розен и Аси Тухмайер пытались захватить контроль над Norstar, чтобы контролировать G City, но Кацману удалось заблокировать этот шаг. В те дни Кидан Даари и Ярон Адив также подавали предложение о покупке контроля, которое не было реализовано.

На сегодняшний день G City сохраняет крупные долги на сумму более 20 млрд шекелей. Рейтинговое агентство Maalot оценило уровень долговой нагрузки компании в 75%, и она стремится снизить его до 50% к 2028 году.