Акции «Мега Ор» Цахи Нахмиаса упали на 17% за месяц: причины
Цахи Нахмиас и компания «Мега Ор» потеряли позиции в течение июля. Разбираемся, в чем причина падения, продолжится ли неопределенность вокруг использования земель в Хадере и как чувствуют себя другие гиганты недвижимости.
2026 год, по крайней мере на текущий момент, сложно назвать удачным для акций сектора недвижимости. Индекс снизился на 3,1% в июле, а с начала года падение составило 4,5%, причем основное снижение — более 12% — пришлось на последние три месяца. Это происходит в период, когда ситуация в сфере безопасности стабилизировалась, а активная фаза войны завершена.
Акции сектора недвижимости пострадали во время войны из-за риска задержек в реализации проектов, отсрочки снижения процентной ставки, что сильно ударило по девелоперам, и неопределенности — фактора, который оказывает наибольшее влияние на инвесторов, особенно иностранных. В апреле, после завершения активных боевых действий, ситуация изменилась: акции значительно выросли, а индекс прибавил 9,3%. Компанию «Шикун ве-Бинуй», лидировавшую по темпам роста в строительном индексе, обошла «Мега Ор» Цахи Нахмиаса. Однако в мае фондовый рынок столкнулся с волатильностью, в том числе из-за колебаний курса доллара, и индекс просел на 1%.
Акции, связанные с недвижимостью, принято делить на две категории: строительный индекс, включающий подрядные и девелоперские компании (жилье, инфраструктура), и индекс недвижимости, включающий компании доходной недвижимости (REIT, управление активами) и девелоперов.
Разница между подрядчиком и девелопером заключается в ответственности: подрядчик, например «Дания Сибус», выполняет строительные работы для девелопера, такого как «Гинди Ашкаот». Многие компании совмещают оба направления.
С момента включения в индекс Тель-Авив 35 «Мега Ор» демонстрирует стагнацию. С начала года акции выросли на 85%, но за последние три месяца зафиксировано падение почти на 20%, большая часть которого пришлась на июль. Еще до включения в индекс, в апреле, акции компании выросли примерно на 20%, достигнув рыночной капитализации в 23 млрд шекелей. Сегодня стоимость компании оценивается в 18,9 млрд шекелей — падение более чем на 4 млрд шекелей за короткий период.
Вероятно, апрельский скачок был связан с приобретением земли на заводе «Альянс» в Хадере для создания ферм серверов — это стало основной причиной роста «Мега Ор» в последние месяцы. Впоследствии сообщение Управления электроэнергетики о прекращении выдачи лицензий на фермы серверов привело к снижению цены акций.
«Мега Ор» делает большую ставку на фермы серверов на приобретенных землях. Компания может использовать участки иначе, но это лишает проект его главной цели. Неопределенность вызывает резкие колебания акций, и любое сообщение по этому вопросу существенно влияет на рынок.
В июле компания потеряла почти пятую часть своей стоимости. «Шикун ве-Бинуй» потеряла около 8%, а остальные гиганты недвижимости показывают околонулевую динамику.