Управление по конкуренции меняет курс: близко к одобрению продажи «Кал» Хорешу и «Харель»
Управление по конкуренции готовится одобрить продажу компании кредитных карт «Кал» консорциуму «Юнион» и «Харель». Сделка, оцениваемая в 3,7 млрд шекелей, пройдет на мягких условиях с ограничениями по обмену данными.
Переворот на финишной прямой: Управление по конкуренции, как ожидается, вскоре одобрит продажу компании кредитных карт «Кал» (CAL) компании «Юнион» Джорджа Хореша и «Харель ашкаот», контролируемой Яиром Хамбургером. Как стало известно «Калькалист», изменение позиции Управления произошло после драматической встречи, состоявшейся две недели назад.
После завершения сделки «Юнион» будет владеть 80% акций, а «Харель» — 20% акций. На той встрече руководители «Кал», «Юнион» и «Харель» представили решения опасений Управления относительно перекрестного владения Хореша и «Юнион» как в «Кал», так и в «Супер-Фарм», где «Юнион» владеет третью акций. «Супер-Фарм» является крупнейшим игроком в Израиле в сфере аптечных сетей, а «Шуферсаль» владеет конкурирующей сетью BE, при этом «Кал» является партнером сети по клиентскому клубу и обслуживает ее кредитные карты.
Опасение Управления заключается в том, что информация о потребительских привычках в сфере аптек и о клиентах BE будет беспрепятственно поступать в конкурирующую «Супер-Фарм» из-за перекрестного владения Хореша. Клуб «Шуферсаль» предоставляет «Кал» доступ к широкой информации о клиентах сети, их моделях покупок и использовании кредитной карты. В Управлении по конкуренции опасаются, что компания кредитных карт, такая как «Кал», обладает горами информации, иногда такой, которой даже сама «Шуферсаль» не владеет в полном объеме: транзакции вне сети, потребительские привычки, категории покупок, частота покупок и суммы расходов.
Как помнится, в прошлом месяце в «Калькалист» было раскрыто, что Управление передало покупателям сигнал о том, что не одобрит сделку, если «Кал» не разорвет связи с клиентским клубом «Шуферсаль». Для «Кал» и покупателей это тяжелый удар, так как в этом году компания кредитных карт потеряла прибыльный клуб «Флай Кард» компании «Эль-Аль», который перешел к «Исракарт». Потеря второго клуба, даже большего по количеству участников, чем «Флай Кард», сделала бы сделку невыгодной из-за серьезного ущерба для «Кал» и, вероятно, привела бы к ее срыву. Насколько известно, «Кал» с «Шуферсаль» и без «Флай Кард» — это сделка, которая приведет к цене в 3,7 миллиарда шекелей, без апсайда, который довел бы стоимость до 4 миллиардов шекелей.
Вслед за сообщением Управления представители «Кал», «Дисконт», «Юнион» и «Харель» запросили срочную встречу, чтобы убедить Управление. По сути, речь идет о своего рода слушании перед принятием решения. Среди предложений, выдвинутых сторонами сделки на той встрече, которая состоялась в начале июля в офисах Управления в Иерусалиме и в которой также участвовала Михаль Коэн, глава Управления, были обязательства отключиться от доступа к стратегическим планам клиентского клуба «Шуферсаль», выпускающего карту «Кал», не участвовать в маркетинговых и рекламных бюджетах, а также другие ограничения.
Команда Управления по конкуренции, занимающаяся одобрением сделки, провела дополнительные обсуждения, и недавно Управление передало «Юнион», «Кал» и «Дисконт» индикации о том, что сделка будет одобрена на мягких условиях. То есть «Кал» не будет вынуждена расстаться с клубом «Шуферсаль», но будут наложены ограничения и установлены условия, касающиеся информации, которую генерирует клуб, и способов ее использования. Это произошло после того, как Управление, по-видимому, убедилось, что у покупателей не будет доступа к маркетинговым данным сети BE и данным клуба «Шуферсаль».