Ведущий экономист Израиля: прогнозы по инфляции и процентной ставке
В еженедельном обзоре инвестиционного дома «Мейтав» прогноз инфляции на год повышен до 2,1% из-за роста цен на топливо. Эксперты также предупреждают о рисках, связанных с рекордным объемом бизнес-кредитования.
Алекс Забежинский, главный экономист инвестиционного дома «Мейтав», представил еженедельный экономический обзор. В документе анализируются рекордные показатели бизнес-кредитования в Израиле, динамика цен на топливо, инфляционные ожидания, валютный рынок и предстоящие решения центральных банков.
«Израиль: темпы роста бизнес-кредитования достигли рекордного уровня. Рост кредитования поддерживает экономическую активность в краткосрочной перспективе, но, поскольку значительная его часть была направлена на финансирование компаний в сфере строительства и недвижимости, это сопровождается повышением финансового риска.»
Вслед за подорожанием топлива аналитики «Мейтав» повысили прогноз инфляции на следующие 12 месяцев до 2,1%.
«Мы по-прежнему полагаем, что Банк Израиля снизит процентную ставку до 3%. В июне подверженность институциональных инвесторов иностранной валюте и зарубежным активам значительно возросла. По нашей оценке, до тех пор, пока не произойдет дальнейшего ухудшения ситуации в сфере безопасности или политической обстановке, институциональные инвесторы не будут существенно увеличивать вложения в иностранную валюту сверх текущего уровня», — отмечает Забежинский.
После недавнего роста доходности облигаций в Израиле и мире, а также с учетом опыта их динамики в условиях снижающейся или стабильной процентной ставки, эксперты рекомендуют вернуться к среднесрочной и долгосрочной дюрации, отдавая предпочтение более длинной дюрации в шекелевом сегменте и более короткой — в инструментах, привязанных к индексу.
В мире индексы менеджеров по закупкам (PMI) указывают на расширение промышленной активности и улучшение в секторе услуг. В большинстве стран инфляция в июне оказалась ниже прогнозов. «Мы полагаем, что ФРС и другие центральные банки на этой неделе оставят процентные ставки без изменений. Риски на рынке облигаций возросли, но, по нашей оценке, уровень доходности на американском рынке обеспечивает адекватную компенсацию за эти риски», — резюмирует экономист.