Разворот акций чипов: от любимца иностранных инвесторов до объекта продаж
В течение нескольких недель израильский гигант чипов возглавлял список покупок иностранных инвесторов, а на этой неделе неожиданно перешел в число продаваемых активов. Вместе с ним горячая акция оборонного сектора продолжает подвергаться значительным распродажам. Что стоит за волной продаж и о чем это говорит вашему портфелю?
На рынке капитала даже самые большие успехи сопровождаются моментом фиксации прибыли. Рейтинг чистых продаж иностранных инвесторов на Тель-Авивской фондовой бирже на этой неделе выявляет две заметные тенденции: фиксация прибыли по акциям чипов, которые резко выросли, и продолжающееся давление на одну из флагманских акций оборонного сектора.
Напоминание: «чистые продажи» — это не бегство из акции, а разница между тем, что иностранцы продали, и тем, что купили. Когда больше из них сокращают позиции, чем увеличивают, возникает чистая продажа — индикатор направления, в которое склоняются иностранные деньги.
Во главе продаж, снова, Next Vision, с чистыми продажами на сумму 32,31 миллиона шекелей. Производитель стабилизированных систем визуализации для дронов и БПЛА продолжил подвергаться распродажам со стороны иностранцев, несмотря на то, что недавно опубликовал исключительный отчет: доходы выросли на 138%, а маржа операционной прибыли составила почти 59%.
Причина продаж заключается именно в успехе: после скачка примерно на 1100% за три года акция торгуется по высокой оценке, и каждый отчет измеряется в сравнении с огромными ожиданиями. Когда даже основатели компании недавно реализовали часть своих долей, давление усилилось. Это классический случай отличной акции, которая стала волатильной инвестицией.
Новая история этой недели — разворот в секторе чипов. Tower Semiconductor, которая в течение долгих недель возглавляла рейтинг покупок иностранных инвесторов, на этой неделе перескочила на сторону продавцов с 31,17 миллиона шекелей. Рядом с ней Nova, производитель оборудования для контроля чипов, была продана на 24,12 миллиона шекелей.
После продолжительного ралли акций чипов, которые выиграли от волны искусственного интеллекта, похоже, что иностранцы фиксируют часть прибыли. Это не обязательно негативный сигнал о самих компаниях, а естественный ход фиксации прибыли после резких подъемов, особенно когда акции технологических компаний на Уолл-стрит ослабли на этой неделе.
Phoenix подверглась чистым продажам на 27,88 миллиона шекелей, что является продолжением давления продаж, которое иностранцы оказывают на страховые компании в течение последних недель. Страховые компании особенно чувствительны к рынку капитала, поскольку значительная часть их прибыли поступает от доходности инвестиций, которыми они управляют, и поэтому они часто ведут себя как опцион на рынок.
Банк «Бейнлеуми» (International Bank) завершает пятерку с 27,1 миллиона шекелей, и здесь также наблюдается разворот: несколько недель назад «Бейнлеуми» был во главе покупок иностранных инвесторов, что является еще одним признаком того, как быстро меняются настроения в финансовом секторе.
Согласно движениям иностранных инвесторов, вырисовывается картина, что иностранцы выходят из акций чипов, которые резко выросли, и дорогих оборонных акций, и входят в возобновляемую энергию и банки. Это не вотум недоверия израильской экономике, а динамичное управление рисками, при котором большие деньги фиксируют прибыль в одном месте и ищут возможности в другом.
Важный урок для израильского вкладчика: акции, такие как Next Vision, Tower и Nova, находятся в пенсионных фондах, фондах повышения квалификации и накопительных фондах большинства из нас, и эти движения продаж влияют на их стоимость. И когда акция подскочила на сотни процентов, даже отличный отчет не всегда достаточен, чтобы оправдать цену.
