Израильская компания по производству чипов падает после отчета: вот причина
Производитель измерительного оборудования из Реховота зафиксировал рекордную выручку и прибыль, превзошел прогнозы аналитиков и представил прогноз, указывающий на дальнейший рост, но инвесторы все равно разочарованы. Что стоит за цифрами?
Nova, производитель систем измерения и контроля для индустрии чипов из Реховота, отчиталась о втором квартале, который стал рекордным по всем показателям, превзошла ожидания рынка и предоставила прогноз, поддерживающий текущий импульс. Тем не менее, инвесторы разочарованы одним показателем, и акции компании снижаются примерно на 4% на предварительных торгах в США.
Выручка за квартал составила 255 миллионов долларов, что на 8% больше, чем в предыдущем квартале, и на 16% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Аналитики ожидали 250,33 миллиона долларов. Рекорд был зафиксирован и по чистой прибыли: скорректированная чистая прибыль (Non-GAAP) достигла 86,5 миллиона долларов, или 2,51 доллара на акцию, по сравнению с ожидаемыми 2,41 доллара на акцию. Бухгалтерская прибыль (GAAP) составила 75 миллионов долларов, или 2,2 доллара на акцию.
Что движет ростом? Nova указывает на два направления роста, которые по сути являются одной большой историей — искусственный интеллект. С одной стороны, рекордная выручка от решений для передовой логики на фоне технологического перехода к архитектуре Gate-All-Around и спроса на чипы, производимые по самым малым техпроцессам.
С другой стороны, рекордная выручка от решений для передовой упаковки (Advanced Packaging) — области, которая стала критически важной для производства чипов для искусственного интеллекта. Иными словами, чем больше мир инвестирует в центры обработки данных и умные чипы, тем выше спрос на измерительные приборы Nova.
Прогноз на третий квартал добавил оптимизма. Руководство ожидает выручку в размере от 277 до 287 миллионов долларов, при этом нижняя граница прогноза уже соответствует консенсусу рынка (277,06 миллиона долларов), а среднее значение выше него. Прогноз скорректированной прибыли в размере от 2,70 до 2,85 доллара на акцию также находится выше ожиданий в 2,71 доллара.
Наряду с успехами, один показатель заслуживает внимания. Валовая рентабельность снизилась до 56,5% по сравнению с 57,7% в предыдущем квартале и 57,8% в аналогичном квартале прошлого года. Это не драматическое падение, но оно напоминает о том, что быстрый рост наряду с увеличением операционных расходов (68 миллионов долларов против 61,6 миллиона в прошлом году) требует определенных затрат в плане прибыльности.
Акции Nova уже выросли на 22,5% с начала года и подскочили на 52,7% за последний год — показатели, которые увеличивают портфели миллионов вкладчиков через индексные фонды в Тель-Авиве и глобальные фонды акций. Израильский сектор чипов (Nova, Camtek, Tower) стал одним из значимых двигателей местных пенсионных накоплений. Пока индустрия ИИ продолжает вкладывать деньги в производство чипов, Nova находится в выгодном положении, и это ощущается в долгосрочной перспективе даже теми, кто никогда не покупал акции компании напрямую.
«Этот квартал знаменует собой важную веху для Nova: мы преодолели порог в 250 миллионов долларов квартальной выручки и порог в 2,50 доллара скорректированной прибыли на акцию в соответствии с темпом деятельности, который мы определили в нашем долгосрочном стратегическом плане», — сказал Габи Висман, президент и генеральный директор компании.
«Мы зафиксировали рекордные продажи в нескольких наших линейках продуктов, включая решение для химической метрологии для Front-End и решения для размерной метрологии Sentronics для передовой упаковки. Результаты опирались на широкий спрос со стороны клиентов, дальнейшее увеличение доли рынка и углубление связей с клиентами в сегментах самых передовых компонентов. В результате мы входим в ближайшие кварталы с улучшенной прозрачностью, солидным портфелем возможностей и уверенностью в нашей способности обеспечить еще один год прибыльного роста».