Цены на энергоносители растут: банк UBS раскрывает инвестиционные возможности на рынке
Швейцарский банк полагает, что Европа продолжит сталкиваться с инфляцией и энергетическим давлением, но видит потенциал в акциях и облигациях, а также считает, что пошлины Трампа не приведут к новому резкому скачку стоимости жизни.
Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, рост цен на энергоносители и экономические меры администрации Дональда Трампа продолжают оставаться в центре внимания инвесторов по всему миру. Несмотря на неопределенность, в UBS полагают, что на европейском рынке по-прежнему существуют интересные инвестиционные возможности, особенно в акциях и облигациях.
Согласно ежедневному обзору рынков швейцарского банка от минувшей пятницы, Европейский центральный банк оставил процентную ставку без изменений на уровне 2,25% после повышения, проведенного в июне. Тем не менее, в UBS характеризуют это решение как «ястребиное ожидание», поскольку лица, определяющие политику, продолжают выражать обеспокоенность по поводу усиления инфляции, главным образом вследствие скачка цен на энергоносители на фоне эскалации между США и Ираном. Цена на нефть марки Brent достигла 100 долларов за баррель, в то время как цены на природный газ в Европе поднялись до четырехмесячного максимума.
Несмотря на это, в UBS прогнозируют, что европейская экономика продолжит расти умеренными темпами, с прогнозом роста на 0,8% в 2026 году и 1,2% в 2027 году. В банке считают, что еще одно повышение процентной ставки на четверть процентного пункта в сентябре все еще возможно, но подчеркивают, что рыночные прогнозы, согласно которым ставка поднимется до уровня около 3% в течение года, являются слишком агрессивными.
В инвестиционном секторе аналитики UBS продолжают рекомендовать акции в еврозоне и полагают, что тенденция к росту расширится во второй половине года. По их словам, европейские компании выигрывают от возвращения к росту прибыли и, как ожидается, получат выгоду от масштабных инвестиций в области искусственного интеллекта, электрификации, оборонной промышленности и энергетической безопасности.
Рынок облигаций также получил положительную рекомендацию. В UBS полагают, что доходность облигаций, как ожидается, снизится в течение предстоящего года, поэтому рекомендуют сосредоточиться на среднесрочных государственных облигациях сильных стран, таких как Германия, Нидерланды и Австрия, наряду с корпоративными облигациями с высокими инвестиционными рейтингами, которые, по их словам, все еще предлагают привлекательное сочетание доходности и риска.
Параллельно в обзоре рассматривается новый шаг президента США Дональда Трампа по введению пошлин, который установил тарифы от 10% до 12,5% на импорт из десятков стран. Несмотря на этот шаг, в UBS полагают, что опасения по поводу стоимости жизни и продолжения инфляции удержат администрацию от значительного расширения пошлин в ближайшем будущем. По их оценке, эффективная ставка пошлин в США, как ожидается, останется в диапазоне от 10% до 15%, что может способствовать дальнейшему замедлению инфляции и позволить рынкам сохранить относительную стабильность.