Банк Мизрахи Тепхут: экспорт хайтека растет на фоне замедления роста зарплат

Еженедельный экономический обзор банка Мизрахи Тепхут указывает на разнонаправленные, но в целом обнадеживающие сигналы в экономике. В то время как мировая и местная экономическая активность демонстрирует высокую динамику, выражающуюся в скачке израильского экспорта хайтека и значительном росте числа рабочих мест в США, одновременно фиксируется существенное замедление темпов роста заработной платы на обоих рынках. Эта тенденция способствует снижению инфляционных опасений и предоставляет центральным банкам большую свободу маневра при принятии предстоящих решений по процентным ставкам.

Стабилизация рынка труда и успехи хайтека в Израиле

На внутреннем рынке труда Израиля наблюдается стабильность числа местных работников наряду с увеличением количества иностранных рабочих на 1,2%, что помогает смягчить дефицит кадров в экономике. Подобно тенденции в США, в Израиле также зафиксировано существенное замедление темпов роста средней заработной платы до уровня 3,5% в годовом исчислении. Данное изменение способствует снижению инфляционных опасений, которые были заметны в последние месяцы.

В то же время израильский сектор хайтека продолжает демонстрировать высокие результаты: экспорт услуг вырос на 5,3%, что отражает прирост в размере 332 миллионов долларов всего за один месяц. Несмотря на значительный дефицит торгового баланса, стабильность шекеля помогает поддерживать баланс текущего счета.

Ситуация в США и Европе

В США в августе зафиксирован прирост на 162 тысячи рабочих мест, в основном в сфере досуга, гостеприимства и образования. Несмотря на рост занятости, годовой темп роста заработной платы замедлился до 3,1%, что снижает опасения по поводу инфляционного давления со стороны рынка труда. На этом фоне заявления представителей Федеральной резервной системы вызывают сомнения в необходимости дальнейшего повышения процентной ставки на ближайшем заседании, при условии, что данные по инфляции не преподнесут негативных сюрпризов.

В Европе макроэкономическая ситуация остается более сложной:

• Предварительные данные за август указывают на рост инфляции до 3,3%, вызванный исключительно скачком цен на энергоносители, нефть и природный газ.

• Базовая инфляция (без учета энергоносителей и продуктов питания) составляет 2,1%, что близко к целевому показателю.

• Несмотря на умеренную базовую инфляцию, рынки ожидают, что Европейский центральный банк объявит о повышении процентной ставки до 2,5%.