Опционы как инструмент обогащения: тренд выходит за пределы хайтека
Если раньше вознаграждение акциями ассоциировалось исключительно с технологическим сектором, то сегодня все больше компаний из сфер недвижимости, промышленности и финансов внедряют эту практику. Работники традиционных отраслей получают возможность значительно увеличить свой доход, что укрепляет их лояльность и чувство причастности к успехам бизнеса.
Еще несколько лет назад вознаграждение посредством опционов на акции было почти исключительно уделом работников местных компаний хайтека. Сотрудники более «традиционных» секторов экономики с завистью наблюдали, как их коллеги в технологических фирмах богатеют на фоне взлета стоимости опционов. Однако в последнее время ситуация изменилась: на фоне роста рынка капитала все больше работников «старой экономики» — от недвижимости и финансов до промышленности — получают выгоду от распределения акций.
Одним из таких примеров является девелоперская компания «Тидхар», недавно завершившая первичное размещение акций (IPO) на бирже с оценкой в 7,9 миллиарда шекелей. Выяснилось, что за последние два года «Тидхар» распределила опционы среди десятков сотрудников. Все эти опционы уже находятся «в деньгах» (цена исполнения ниже рыночной), а их общая стоимость оценивается примерно в 190 миллионов шекелей.
«Создает ощущение FOMO»
Предоставление опционов дает работнику право купить акции компании по заранее установленной цене, связывая его доход с будущими показателями бизнеса. «Это тенденция, которую мы отчетливо видим в последние два-три года», — отмечает Керен Кибовиц, владелица финансово-консалтинговой компании Kibovitz & Co. — «Тема вознаграждения капиталом расширяется не только на другие отрасли, но и на дополнительные уровни внутри компаний. Сегодня мы видим, что не только хайтек, но и компании сферы услуг, торговли, финансов и недвижимости предоставляют опционы не только руководителям, но и рядовым сотрудникам».
Часть этого явления Кибовиц связывает с резким ростом котировок на Тель-Авивской бирже. «Иногда акции росли в четыре или пять раз, и это создает у наемных работников ощущение FOMO (страх упустить выгоду). Они задаются вопросом: „Почему выгоду получают только акционеры?“. Поэтому после периода роста мы видим не только массовую реализацию опционов, но и запуск новых программ вознаграждения», — поясняет она.
Асаф Глас, генеральный директор IBI Capital Equity Plans, добавляет: «Когда рынок растет, успех становится заразительным. Это создает эффект желания копировать достижения. Мы наблюдаем драматическое изменение: компании конкурируют за таланты и используют опционы как стандарт, заимствованный из хайтека. Если сегодня зайти в финансовые компании, можно увидеть атрибуты, которые раньше были зарезервированы только для технологического сектора: от „хэппи-ауэр“ до особого дизайна офисов».
«Дает ощущение принадлежности»
Пионером в этой области стала компания «Шапир Инжиниринг», которая начала практику распределения опционов еще в 2014 году. В 2021 году она предоставила опционы 850 работникам. По оценкам, каждый сотрудник, не реализовавший их ранее, получил в среднем прибыль в 345 тысяч шекелей.
Дорон Халель, руководитель северного бетонного региона в «Шапир», отмечает: «В некоторых случаях речь идет о людях, которых воспринимают как „невидимых“ производственных рабочих, проводящих весь день в пыли. Но в „Шапир“ сумели дойти до них. Люди, живущие на периферии, вдруг смогли закрыть ипотеку или сделать ремонт». Халель приводит в пример старшего на заводе, который благодаря опционам не только погасил кредит за жилье, но и оплатил обучение ребенка в вузе. Сам Халель также использовал средства от продажи акций для покупки дома.
По его словам, это дает нечто большее, чем деньги: «Во многих местах у рабочих есть чувство отчуждения. У нас — наоборот. Это дает ощущение принадлежности. Когда я вижу рост акций, я говорю себе: „Это и моя заслуга, я отдал свои пот и слезы, чтобы этот проект преуспел“».
Бонанза на бирже
Иллюстрацию огромной стоимости, которую создают опционы, можно увидеть на примере Тель-Авивской биржи. Рост акций биржи почти на 1000% за последние три года позволил ряду руководителей реализовать опционы на сумму более 155 миллионов шекелей. Рядовые сотрудники биржи также получили выгоду: в рамках соглашения 2017 года 250 работникам были выделены акции, текущая рыночная стоимость которых для них составляет около 410 миллионов шекелей.
Подобные программы внедряют и крупные финансовые структуры. Например, страховая компания Clal недавно объявила о программе для 1 961 работника, а компания кредитных карт Isracard — для 283 сотрудников. Банк «Леуми» пошел еще дальше, позволив тысячам работников конвертировать 20% денежной премии в опционы, получив при этом дополнительный пакет акций той же стоимости.
Успех в оборонном секторе
Одной из самых ярких историй успеха стала компания Next Vision, производящая стабилизированные камеры для дронов. Благодаря феноменальному росту акций (более 2 000% за три года), работники, получившие опционы, зафиксировали бумажную прибыль в среднем около 3,6 миллиона шекелей на человека.
Асаф Глас резюмирует: «Исследования показывают, что компании, которые предоставляют опционы даже в периоды кризиса, проходят их лучше других. Это инструмент удержания персонала высшего уровня. Кроме того, в отличие от денежных премий, опционы не вредят денежному потоку компании, что критически важно для бизнеса. А для сотрудников это еще и налоговая льгота, и, что не менее важно, эмоциональная ценность — возможность с гордостью сказать, что ты являешься акционером компании».
