Больше перехватчиков, дешевле: почему оборонные предприятия стремятся к IPO

Присоединение производителя ракетных двигателей «Томер» к дискуссии об IPO, наряду с двумя более опытными компаниями, «Рафаэль» и «Авиационная промышленность» (IAI), отражает давление на оборонную промышленность с целью быстрого расширения производственных мощностей за счет привлечения капитала и адаптации к реальности затяжных войн, которые повышают спрос на боеприпасы.

Большая часть деятельности «Томер» засекречена: компания производит двигатели для ракет противовоздушной обороны «Хец-3» и «Барак MX» (IAI), а также для высокоточных артиллерийских ракет компании «Элбит Маарахот». Кроме того, она выпускает двигатели для ракет «Шавит», используемых для запуска разведывательных спутников серии «Офек». «Томер» уже около десятилетия работает как государственная компания, будучи выделенной из состава «Военной промышленности» (ТААС) при её приватизации в 2018 году.

Переход к массовому производству

Изменение отношения к IPO «Томер» сформировалось в последний год на фоне новой эры войн на истощение. Затяжные конфликты требуют мощного потока поставок, вынуждая производителей переходить от выпуска «бутиковых» систем в ограниченных количествах к модели расширения мощностей и увеличения запасов.

В беседе с «Калькалист» высокопоставленный представитель оборонной промышленности заявил:

«Если в прошлом мы фокусировались на производстве высокотехнологичных продуктов, даже по высокой цене, то сегодня мы обязаны перейти к массовому производству при более низких затратах. Системы привода для ракет стали крайне востребованным продуктом, и ответом на это является значительное увеличение производственных линий».

С 7 октября «Томер» удвоила число сотрудников с 500 до 1 000 человек, став центральным звеном в цепочке производства ракет. Заводы компании перегружены из-за масштабных экспортных сделок: IAI поставляет ракеты «Хец-3» в Германию, а «Элбит» продает артиллерийские ракеты европейским армиям, опасающимся российского вторжения.

Вызов «Капуза»

Вопрос наличия перехватчиков стал ключевым на фоне иранской угрозы. После событий апреля прошлого года запасы ракет США, включая «Пэтриот» PAC-3, THAAD и SM-3, значительно истощились. Цена одной ракеты «Хец-3» оценивается в 3–4 миллиона долларов, а стоимость SM-3 может быть вдвое выше цены THAAD.

Бывший командующий системой ПВО ВВС, бригадный генерал (в отставке) Ран Кохав, отмечает, что ответом на текущую реальность является подход «Капуза» (аббревиатура от «маленький, простой, дешевый и массовый»).

---

Путь к IPO «Томер» остается долгим. «Авиационная промышленность» на текущий момент ближе всего к бирже, так как правительство уже приняло решение о её выходе на рынок. В то же время «Рафаэль» ожидает решения властей, а министерство обороны и министерство финансов сохраняют скептицизм относительно моделей вывода предприятий на биржу вне рамок фондового рынка.

Очевидно, что даже утроившийся оборонный бюджет не сможет в одиночку профинансировать ускорение производства. Министерству обороны предстоит пересмотреть свои «красные линии» и осознать, что в новую эпоху секретность не должна препятствовать необходимой индустриализации оборонного сектора.