«Псагот» предупреждает: резкий рост оборонного бюджета угрожает экономике Израиля
Еженедельный обзор инвестиционного дома «Псагот» указывает на расхождения в политике мировых центробанков и прогнозирует значительный рост оборонных расходов Израиля, что создает риски для инвесторов.
Финансовые рынки продолжают находиться в состоянии неопределенности, где решения по процентным ставкам в мире и бюджетные процессы в Израиле оказывают существенное влияние на инвесторов. Еженедельный обзор инвестиционного дома «Псагот» выделяет два ключевых центра риска: глобальный, связанный с политикой центральных банков, и локальный, обусловленный ожидаемым увеличением оборонных расходов и их последствиями для государственного бюджета.
Согласно анализу «Псагот», наблюдается значительный разрыв в действиях Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Федеральной резервной системы (ФРС) США. ЕЦБ принял решение сохранить процентную ставку без изменений в июле на фоне волатильности цен на энергоносители, оценив, что на данном этапе отсутствуют признаки существенного инфляционного давления, вызванного ростом заработных плат. Прогноз по инфляции в Европе на 2026 год составляет около 3%.
В США, напротив, эксперты полагают, что ФРС также воздержится от изменения ставки, однако в «Псагот» предупреждают о вероятности сюрпризов со стороны регулятора. Рост цен на нефть и скачок доходности 10-летних государственных облигаций США до уровня 4,68% провоцируют дискуссии среди членов ФРС о возможности дополнительного повышения ставки.
В «Псагот» отмечают, что резкая смена политики ФРС может вызвать потрясения на рынках, особенно в период, когда инвесторы закладывают в цены продолжение роста сектора искусственного интеллекта и его влияние на технологические компании.
Параллельно обзор затрагивает экономическую ситуацию в Израиле, предупреждая о последствиях постоянного увеличения расходов на оборону. По оценкам, после войны «Железные мечи» Израиль может увеличить оборонный бюджет примерно на 300 миллиардов шекелей в течение ближайшего десятилетия.
«К 2030 году расходы на оборону могут достичь около 11,3% ВВП и составить около 40% государственного бюджета», — прогнозируют в «Псагот».
Такой сценарий может привести к росту дефицита, увеличению отношения долга к ВВП и давлению в сторону повышения доходности государственных облигаций.
В связи с этим «Псагот» рекомендует инвесторам придерживаться осторожного подхода. В США предлагается подготовиться к возможным неожиданным изменениям политики ФРС, а на израильском рынке облигаций — сохранять более короткую дюрацию в инвестиционных портфелях из-за риска роста доходности в среднесрочной и долгосрочной перспективе.