Пять ключевых факторов перед открытием торгов на бирже
Торговая неделя в Тель-Авиве начинается на фоне неопределенности в переговорах США и Ирана, при этом цены на нефть растут на 1%. Инвесторы готовятся к серии отчетов «Великолепной семерки» и решениям центробанков по процентным ставкам.
1. Рынок акций
Торговая неделя в Тель-Авиве открывается на фоне буксующих контактов между США и Ираном и хрупкого прекращения огня в Ливане. Дональд Трамп отменил поездку своих посланников в Исламабад, отметив в Truth Social: «Никто не знает, кто несет ответственность, включая их самих. Кроме того, все карты у нас; у них нет ничего! Если они хотят поговорить, все, что им нужно — это позвонить!».
Цены на нефть, которые ночью подскочили на 2,5% до 108 долларов за баррель, скорректировались до 106,5 доллара после сообщений Bloomberg о предложении Ирана вновь открыть Ормузский пролив. Несмотря на это, Goldman Sachs прогнозирует среднюю цену Brent около 90 долларов за баррель в четвертом квартале.
На азиатских рынках наблюдается позитивная динамика, фьючерсы на Уолл-стрит торгуются с небольшим ростом. Дуальные акции в Тель-Авиве показывают смешанную динамику: Nova и Nice прибавляют около 3,9% и 4,2% соответственно, тогда как Elbit, Teva и Tower теряют от 1,3% до 2,3%.
В прошлую пятницу индекс ТА-35 снизился на 1,3%, а ТА-125 — на 1,2%. Индекс банков упал на 3,5%. В целом биржа завершила вторую отрицательную неделю подряд. Напротив, индекс клиנטка вырос почти на 7% с начала года, демонстрируя доходность около 37%.
На Уолл-стрит ожидается бурная неделя: отчеты пяти компаний из «Великолепной семерки» и решение ФРС по ставке. В пятницу Nasdaq обновил рекорд, а индекс чипов Филадельфии (SOX) показал 18 дней роста подряд. Особо выделилась Intel, взлетевшая на 23% после сильного квартального отчета.
Предстоящие отчеты Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta и Apple станут критическим тестом для рынка, так как эти компании составляют около четверти стоимости индекса S&P 500. Инвесторы опасаются, что если результаты не оправдают высоких ожиданий, рынок может отреагировать резким снижением.
2. Рынок облигаций
На местном рынке доходность 10-летних государственных облигаций выросла за неделю на 7 б.п. до 3,97%. Инвесторы закладывают в цену более двух снижений ставки в течение года с вероятностью 80% снижения в июле.
В США доходность 10-летних облигаций выросла на 5 б.п. до 4,30%. Трейдеры ожидают заседания ФРС, чтобы оценить прогноз инфляции на фоне высоких цен на энергоносители. Экономисты полагают, что ФРС может ограничиться лишь одним снижением ставки в этом году.
3. Рынки сырья и валют
Цены на нефть Brent и WTI выросли за неделю на 10% и 7% соответственно из-за блокировки Ормузского пролива. Goldman Sachs повысил прогнозы цен, отмечая экстремальное истощение мировых запасов — около 11–12 млн баррелей в день в апреле. Аналитики предупреждают, что баланс на рынке может быть достигнут через замедление экономической активности.
Шекель за неделю ослаб на 0,7% по отношению к доллару до уровня 2,99 шекеля за доллар. Этим утром торги проходят на отметке 2,98 шекеля за доллар.
4. Макроэкономика
Мировую экономику ждет серия решений по процентным ставкам в Вашингтоне, Оттаве, Лондоне, Франкфурте и Токио. Ожидается, что все центробанки сохранят текущие ставки, придерживаясь осторожного подхода из-за последствий войны с Ираном.
Дополнительным фактором неопределенности является вопрос о преемнике Джерома Пауэлла на посту главы ФРС. Расследование нарушений в расходах на ремонт здания ФРС может ускорить утверждение кандидатуры Кевина Уорша, предложенного Трампом.
5. Прогноз
Аналитики «Мейтав» рекомендуют израильский рынок акций как предпочтительную инвестицию с «избыточным весом». Алекс Забежинский отмечает: «Адаптация исторического мультипликатора к текущему секторальному составу показывает, что показатель сегодня выше среднего, но не является чем-то исключительно необычным».
По его мнению, сила израильской экономики, продемонстрировавшей высокий рост в 2023–2025 годах, и потенциальный приток иностранных инвесторов при условии снижения геополитической напряженности делают местный рынок привлекательным.
