«Рафак Энерджи» готовится к IPO с оценкой до 1,5 млрд шекелей
Энергетическая компания «Рафак Энерджи», подконтрольная бизнесмену Танхуму Орену, подала проспект для выхода на Тель-Авивскую фондовую биржу. В рамках размещения планируется привлечь от 350 до 450 миллионов шекелей при оценочной стоимости компании в 1,3–1,5 миллиарда шекелей.
Несмотря на волатильность рынка капитала, энергетическая компания «Рафак Энерджи», дочерняя структура публичной компании «Рафак Тикшорет» (100%), подала проспект эмиссии для первичного публичного размещения акций (IPO). Оценочная стоимость компании составляет 1,3–1,5 миллиарда шекелей.
Процесс, который возглавляют андеррайтинговые компании Rosario и Value Base, предполагает привлечение от 350 до 450 миллионов шекелей. Ожидается, что все средства поступят в распоряжение компании для финансирования текущих проектов. Около 50 миллионов шекелей из этой суммы планируется направить на погашение кредитов, предоставленных материнской компанией «Рафак Тикшорет», часть из которых рассчитана на 10-летний срок.
Успешное завершение IPO позволит раскрыть стоимость материнской компании «Рафак Тикшорет», контролируемой опытным бизнесменом Танхумом Ореном (50,3%). В настоящее время рыночная капитализация «Рафак Тикшорет» составляет около 1,3 миллиарда шекелей, что ниже целевой оценки дочерней структуры.
Помимо энергетического подразделения, «Рафак» владеет контрольным пакетом акций публичной компании «Алмор Хашмаль» (52%), чья стоимость превышает полмиллиарда шекелей. Группа также ведет активную деятельность в сфере торговли электротехническим оборудованием, средствами связи, а также в области консалтинга.
После размещения «Рафак Энерджи» 82-летний Танхум Орен станет контролирующим акционером как минимум пяти публичных компаний. В его портфель также входят компания по недвижимости «Интергама» (83% акций, капитализация около 137 миллионов шекелей) и «О.Р.Т. Технологии» (капитализация 36 миллионов шекелей).
История успеха и активы
Танхум Орен приобрел контроль над «Интергамой» в 1998 году. В 2017 году, в соответствии с законом о концентрации, компания распределила акции «Рафак Тикшорет» в качестве дивидендов. Под руководством Орена группа успешно реализовала ряд активов, включая продажу долей в компаниях «Орпак» и RRMedia, что принесло сотни миллионов шекелей прибыли.
«Рафак Энерджи», созданная в 2021 году, специализируется на возобновляемой энергетике и эксплуатации конвенциональных электростанций. В портфеле компании — фотоэлектрические проекты мощностью 103 МВт и проекты в стадии строительства мощностью 421 МВт, а также мощности по хранению энергии (83,5 МВт·ч). В секторе традиционной энергетики компания владеет долями в электростанциях «Алон Тавор» и «Рейндир».
Рыночный контекст
На фоне растущего спроса на электроэнергию энергетический сектор демонстрирует значительный рост. За последний год индекс «ТА Инфраструктура Энергетики» вырос более чем на 110%, значительно опередив индекс «ТА 35» (+46%). Оптимистичные рыночные настроения позволили компании, управляемой Итаем Хагаем, удвоить целевую оценку стоимости по сравнению с первоначальными ожиданиями конца прошлого года.
Финансовые корректировки
В конце прошлой недели «Рафак Тикшорет» сообщила о необходимости внесения корректировок в финансовую отчетность за первый квартал после консультаций с Управлением по ценным бумагам. Это привело к снижению чистой прибыли на 20,5 миллионов шекелей из-за изменений в учете отложенных налогов и гудвилла при приобретении «Синерджи».
По итогам 2025 года выручка компании составила около 795 миллионов шекелей (+5% к 2024 году), при этом после корректировок был зафиксирован годовой убыток в размере 8,1 миллиона шекелей. Портфель заказов компании на конец 2025 года оценивается в 1,6 миллиарда шекелей.
