Reality Partners: группа Reality выходит на международный рынок через инвестиции в управляющие компании

Группа инвестиционных фондов недвижимости Reality создала специализированную компанию для приобретения миноритарных долей в управляющих компаниях международных фондов недвижимости. Новая структура, получившая название Reality Partners, будет инвестировать в генеральных партнеров (GP) фондов, что фактически означает выход группы Reality на международный рынок.

Структура инвестиционных фондов основана на разграничении между GP — генеральным партнером, ответственным за управление фондом и руководство инвестициями, — и LP — инвесторами фонда, которые не участвуют в его управлении.

Как стало известно «Калькалист», компания Reality, возглавляемая Охадом Розеном и Асафом Варди, создала дочернюю структуру Reality Partners, которая на первом этапе инвестирует около 200 миллионов шекелей. При этом Reality осуществляет вложения через свою управляющую компанию, а не из фондов, находящихся под ее непосредственным управлением.

В число партнеров по этой деятельности вошли: семья Шакед (владеющая контрольным пакетом акций evoke и являющаяся основателями компании онлайн-гемблинга 888); Discount Capital (инвестиционное подразделение банка Дисконт); Noga Investments (генерального директора Clal Industries Ави Фишера и его сына Гая); предприниматель в сфере недвижимости Томер Шапира; инвестиционный менеджер Шломи Шилони Шем Тов; владельцы американского фонда Elion Partners — Шломо Ходри, Джек Азут и Сильван Арги (управляющего логистическими активами на сумму около 4,6 миллиарда долларов), а также ряд частных инвесторов.

Инвестиции будут сосредоточены на иностранных фондах, работающих преимущественно в США и Европе. Охад Розен займет пост председателя нового направления, а Идо Блехер, партнер и финансовый директор Reality, возглавит его в качестве генерального директора.

Reality Partners стремится находить фонды, работающие на рынке уже 6–7 лет и осуществившие совокупный объем инвестиций не менее 200 миллионов долларов. Помимо получения части комиссионных за управление и успех, Reality рассчитывает через миноритарные доли в GP влиять на управленческую стратегию фондов.

В ряде сделок ожидается участие существующих инвесторов Reality и привлечение новых в рамках структуры соинвестирования (co-invest). Объем вложений в каждую сделку, как ожидается, составит десятки миллионов долларов без использования кредитного плеча, и компания прогнозирует рост своей капитальной базы в ближайшей перспективе.

Reality Partners уже осуществила первую инвестицию: приобретение 30% управляющей компании фонда Prisma Investment, основанного Ициком Нахумом, который сохранил за собой 70%. Нахум ранее занимал должность менеджера по инвестициям в зарубежную недвижимость в «Менора Мивтахим». Prisma специализируется на объектах мультифемили в США и считается одним из трех заметных израильских игроков в этой области наряду с Electra Real Estate и Buligo Capital. За последнее десятилетие Prisma приобрела 36 жилых комплексов (около 10 000 квартир) с общим объемом инвестиций около 1,5 миллиарда долларов. С момента вхождения Reality компания Prisma приобрела еще три объекта примерно за 100 миллионов долларов.

В Израиле сфера приобретения долей в управляющих компаниях (GP Stakes) все еще относительно ограничена, но за рубежом это направление активно развивается. Среди заметных структур, работающих в этой области, значатся Goldman Sachs, Blackstone и Blue Owl. В Израиле фирма Giza Singer Even ранее приобрела миноритарную долю в управляющей компании REIT-фонда Sela Capital.

Группа Reality была основана в 2008 году Мики и Асафом Варди и Охадом Розеном. На сегодняшний день она является крупнейшей группой фондов недвижимости в Израиле с активами под управлением около 14 миллиардов шекелей. Последний сбор средств был завершен в 2023 году, когда фонд привлек около 2 миллиардов шекелей для своего пятого фонда акций (equity fund).