Скачок на 18% за день: что стоит за оптимизмом инвесторов в отношении конкурента Nvidia
Компания Cerebras, разработчик процессоров для искусственного интеллекта, достигла рыночной капитализации в 53 миллиарда долларов на фоне позитивных прогнозов аналитиков. Инвесторы делают ставку на уникальную архитектуру чипов компании, однако генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг продолжает рассматривать подобные решения как нишевые.
Акции полупроводниковой компании Cerebras разочаровали инвесторов в течение первого месяца после выхода на биржу, зафиксировав падение на 6%. Это произошло после ажиотажного старта, когда в первые дни торгов цена акций взлетела на 70%, а капитализация компании достигала 60 миллиардов долларов.
Ожидания были высоки: Cerebras воспринималась как компания, способная бросить вызов Nvidia на ее поле — в разработке процессоров для обработки искусственного интеллекта, предназначенных для обучения, логического вывода и запуска ИИ-агентов. Выход компании на рынок совпал с периодом, когда Nvidia испытывает трудности с наращиванием темпов производства на мощностях TSMC, а Intel и AMD активно внедряют свои чипы в дата-центры технологических гигантов.
На этой неделе Cerebras совершила неожиданный рывок, подорожав на 18% за торговый день, а в ходе предторговых операций во вторник зафиксировала дополнительный рост на 4%. Что привело к смене настроений, вернувшей капитализацию компании к отметке в 53 миллиарда долларов?
Банк Morgan Stanley установил целевую цену акций на уровне 250 долларов по сравнению с 237 долларами на момент открытия торгов. По мнению аналитиков, производственный процесс нового графического процессора компании является более быстрым, а сам чип — единственным в своем классе, который уже сегодня эксплуатируется в серверах ИИ в крупном масштабе.
В UBS отмечают, что «Cerebras продемонстрировала сильный коммерческий импульс, включая сделки с OpenAI и Amazon, а также потенциальные соглашения с другими технологическими компаниями». Сейчас средняя целевая цена аналитиков составляет 295 долларов, при этом наиболее оптимистичный прогноз от Citigroup указывает на цену в 340 долларов, что примерно на 90 долларов выше текущей стоимости.
Что стоит за энтузиазмом инвесторов и есть ли для него основания? Процессор Cerebras считается самым большим в мире: он выполнен на базе цельной кремниевой пластины, тогда как процессоры Nvidia, Intel или AMD собираются из десятков фрагментов. Гигантский чип состоит из вычислительных блоков, расположенных в непосредственной близости друг к другу, что обеспечивает сверхбыстрые каналы связи и высокую близость к компонентам памяти — два ресурса, в которых процессоры Nvidia считаются более ограниченными. Чтобы преодолеть внутренние ограничения связи и хранения данных, Nvidia приобрела Mellanox, что позволяет компенсировать это за счет «флота» внешних компонентов, ускоряющих доступ к данным в дата-центрах.
Революция или ниша?
Cerebras сегодня считается одной из самых передовых компаний в области специализированных процессоров для задач логического вывода, конкурирующих с доминированием Nvidia. Наряду с ней работают такие компании, как Groq и SambaNova, ставшая стратегической инвестицией Intel. Все три компании разрабатывают уникальные архитектуры, исходя из предположения, что процессоры Nvidia, будучи мощными и универсальными, слишком дороги для узкоспециализированных задач, и рынку требуются более доступные и сфокусированные решения.
Тем не менее, Дженсен Хуанг, генеральный директор и основатель Nvidia, охарактеризовал продукт Groq как «нишевый чип». Дион Харрис, директор направления дата-центров в Nvidia, пояснил в интервью «Глобс»: «Существуют процессы, требующие низкой задержки (лейтенси), такие как высокочастотная торговля (алготрейдинг), финансовые приложения или ИИ-агенты, которым необходимо взаимодействовать на рекордных скоростях. Это актуально примерно для 20% наших клиентов».
Харрис добавил, что для абсолютного большинства компаний, строящих инфраструктуру ИИ, основные продукты Nvidia обеспечивают наилучший результат. «Когда мы анализируем структуру компонентов в дата-центрах, большинство компаний, разрабатывающих гигантские модели, продолжат полагаться на наши основные продукты, в то время как нишевые решения будут использоваться только для специфических потребностей, — пояснил он. — Никто не будет запускать весь свой дата-центр на таком решении, это экономически невыгодно».
