Реформа торговых дней на бирже Тель-Авива удвоила обороты по пятницам

Новое исследование Управления ценных бумаг Израиля подтверждает, что изменение торговых дней на Тель-Авивской фондовой бирже привело к существенному росту торговых оборотов, повышению ликвидности и резкому увеличению активности иностранных инвесторов.

Согласно отчету, подготовленному главным экономистом ведомства профессором Мириам Шварц-Зив и ее заместителем Гием Сабахом, средний торговый оборот по пятницам оказался в два раза выше, чем фиксировался по воскресеньям до проведения реформы, несмотря на укороченный рабочий день накануне субботы.

С 5 января 2026 года биржа перешла с графика воскресенье–четверг на международный стандарт понедельник–пятница. Исследователи сравнили показатели за шесть месяцев до реформы и за первые шесть месяцев после ее запуска.

Двукратный рост объемов торгов

До проведения изменений средний дневной оборот по воскресеньям составлял 1,3 млрд шекелей. После перехода на новый график средний оборот по пятницам достиг 2,6 млрд шекелей, продемонстрировав рост на 100%.

Одновременно с этим средний оборот в дни с понедельника по четверг увеличился на 43,3% — с 3 млрд до 4,3 млрд шекелей. С учетом общей тенденции роста рынка в первой половине 2026 года и после нейтрализации этого фактора экономисты оценивают чистый прирост оборота от замены воскресенья на пятницу в 57%.

Этот результат особенно примечателен, учитывая продолжительность торговых сессий:

• Торги по пятницам завершаются в 13:50.

• Ранее по воскресеньям торги продолжались до 15:50.

• В будние дни (понедельник–четверг) сессия длится до 17:25.

Приток иностранных инвесторов

Наиболее резкие изменения зафиксированы в сегменте иностранного капитала. До реформы на долю зарубежных инвесторов приходилось лишь 15,3% от общего объема торгов по воскресеньям. После нововведения их доля по пятницам подскочила до 38,2% (рост в 2,5 раза).

В остальные дни недели (понедельник–четверг) доля иностранцев осталась практически неизменной — на уровне 36%–37%. В недельном выражении их присутствие на рынке выросло с 34,2% до 36,8%.

Повышение ликвидности и качества рынка

Помимо роста объемов, исследование указывает на качественные улучшения торговой среды. Скорость оборота акций (отношение дневного объема торгов к рыночной капитализации) выросла на 58% при сравнении пятницы с бывшими воскресными сессиями (или на 39% после корректировки на общий рыночный тренд).

Кроме того, рыночный спред (разница между ценой покупки и продажи) сократился на 11%. Сужение спредов снижает транзакционные издержки для инвесторов и облегчает торговлю акциями компаний со средней и малой капитализацией.