США против Китая: гонка вооружений, меняющая мировую экономику
Огромные инвестиции в триллионы долларов в инфраструктуру искусственного интеллекта в США, как ожидается, усилят инфляционное давление в ближайшие годы. В то время как компании борются за прорыв, инвесторы уже определяют реальную возможность на рынке.
Борьба между США и Китаем за технологическую гегемонию давно перестала быть просто конкуренцией между компаниями хайтека, превратившись в национальную гонку вооружений, которая стимулирует огромный инвестиционный бум и влечет за собой инфляционные вызовы и новые инвестиционные возможности.
Если до недавнего времени было принято рассматривать искусственный интеллект как инструмент для повышения производительности и социальной эффективности, то последние события проясняют, что речь идет о стратегическом активе первостепенной важности. В глазах великих держав, и особенно Пекина, искусственный интеллект является критически важной инфраструктурой для национальной безопасности, военного превосходства и глобального влияния. Результатом является прямое противостояние блоков между США и Китаем за контроль над всеми компонентами цепочки создания стоимости: от проектирования и производства чипов, через вычислительные мощности и модели, до данных и стандартов мировой экономики.
В ответ на экспортные ограничения, установленные американской администрацией, Китай действует в формате программы национальной безопасности. Он объединяет лаборатории, исследователей и местные компании для разработки чипов, передовой упаковки, памяти и программного обеспечения, проводя политику, принуждающую местные компании использовать китайское оборудование, даже когда его характеристики уступают западным альтернативам. А через международные организации, такие как WAICO, Китай предлагает открытые и дешевые модели странам Азии, Африки, Ближнего Востока и Латинской Америки, и даже добивается высоких показателей внедрения среди американских компаний.
Понимание того, что контроль над искусственным интеллектом требует независимой физической инфраструктуры, ведет к переносу производственных мощностей (Re-Shoring) и пяти параллельным волнам инвестиций: создание серверных ферм с огромной емкостью, масштабная модернизация и расширение электросетей и строительство электростанций, возвращение заводов по производству чипов и критических технологий в пределы страны, автоматизация и модернизация существующих заводов, а также укрепление портов, дорог и мостов для поддержки цепочек поставок.
Объем физического строительства, требуемого только в США, оценивается в триллионы долларов — масштаб, невиданный со времен прокладки сети железных дорог в XIX веке.
Хотя в долгосрочной перспективе ожидается, что искусственный интеллект повысит производительность, в ближайшие годы геополитический раскол и огромные инвестиции в инфраструктуру будут поддерживать высокий уровень цен. Этот аспект, вероятно, вынудит центральные банки на Западе придерживаться сдерживающей монетарной политики и поддерживать более высокий уровень процентных ставок, чем тот, к которому мы привыкли в последние десятилетия.
В нынешней гонке умные модели занимают заголовки, но именно физическая инфраструктура приносит доход. Вместо того чтобы делать ставку на компанию, которая разработает ведущую программную модель, многообещающая стратегия фокусируется на «поставщиках средств» — тех, кто предоставляет лопаты и кирки для революции искусственного интеллекта.