Трамп расширяет инвестиционный портфель правительства США

Президент США Дональд Трамп продолжает расширять то, что всё больше напоминает инвестиционный портфель правительства США. На этой неделе шесть компаний по производству чипов подписали письма о намерениях получить государственную помощь в обмен на «долю меньшинства, не дающую контроля». Если сделки будут закрыты в ближайшие месяцы, число компаний, в которых правительство имеет долю, вырастет до 30.

Речь идёт о сумме до 874 миллионов долларов из бюджета закона о чипах 2022 года, который подписал бывший президент Джо Байден. Однако в то время деньги распределялись в виде грантов, без получения государством доли в собственности. Дональд Трамп совершил резкий поворот: тот же бюджет, но теперь каждый доллар сопровождается долей в компании.

Одним из новых имён, получивших инвестиции от правительства, является компания GlobalFoundries (тикер: GFS), которая уже подписала соглашение об инвестициях правительства США в мае в сфере квантовых вычислений.

По-настоящему необычный аспект этих шагов заключается в том, что Дональд Трамп не скрывает своих инвестиций. Он публикует в своей сети информацию о компаниях, в которые инвестировало государство, поздравляет «граждан США с такой хорошей инвестицией» и превращает шаг, который обычно делается тихо, в открытое политическое заявление. Американский президент, который публично указывает на конкретную акцию и говорит «мы купили правильно», — редкое явление на рынке, который должен быть свободным.

Ярким примером является Intel. Правительство, как известно, приобрело долю около 10% в компании, и с момента объявления сделки прошлым летом акции взлетели до рекордных высот, так что на бумаге государство имеет нереализованную прибыль в размере более 70 миллиардов долларов. Для Дональда Трампа это идеальный пропагандистский материал, и он не стесняется его использовать.

Но Intel — это лишь один пример. Правительственный портфель уже включает квантовые вычисления (среди прочего, новый проект IBM), сталь (где правительство получило «золотую акцию» в сделке с Nippon Steel), ядерную энергетику (8% в компании Westinghouse) и редкие металлы, где США владеют долями от 5% до 15% как минимум в пяти компаниях. Схема схожа: гранты относительно небольшим и рискованным компаниям в обмен на владение.

Шаги Дональда Трампа и правительства США актуальны также для вкладчиков и инвесторов в Израиле, прежде всего потому, что ваши деньги уже там. Популярные индексные фонды в пенсионных накоплениях, кассах по выплате пособий и фондах повышения квалификации сильно подвержены влиянию крупных американских акций, а компании по производству чипов находятся в центре этих индексов.

Когда правительство США входит в качестве партнёра и поддерживает компанию, оно может подтолкнуть акции вверх, и каждый, кто владеет ими через пенсионные накопления, выигрывает от этого.

У израильтян есть и местный ракурс. Intel — один из крупнейших работодателей в экономике, с заводами и обширной деятельностью по разработке в стране. Сильная поддержка правительства США для компании влияет не только на цену акций в вашем портфеле, но и косвенно на стабильность гигантского работодателя здесь.

С другой стороны, здесь есть и предупреждающие знаки. Когда правительство выбирает победителей и проигравших, рынок перестаёт оценивать только по результатам и начинает оценивать также по политической близости. Некоторые из областей, в которые инвестирует правительство, такие как квантовые вычисления, всё ещё далеки от реальной коммерческой прибыльности.

И если правительственная ставка окажется ошибкой, убыток останется не только на бумаге правительства США, но может распространиться на всех, кто ехал на тех же акциях по пути вверх.

В конечном счёте, Дональд Трамп превратил правительство США в активного и открытого игрока на рынке капитала — шаг, который приносит впечатляющую прибыль на бумаге, но также стирает грань между экономической политикой и политикой.