UBS оценил ключевые дилеммы мировых инвесторов на фоне ситуации на рынках

Мировые рынки капитала завершают октябрь в условиях сложной развилки, перед лицом множества вопросов и неопределенностей. В своем подробном ежемесячном обзоре главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management Марк Хафеле обозначает три ключевые дилеммы, разделяющие сегодня глобальное инвестсообщество: способен ли впечатляющий темп роста корпоративных прибылей сохраниться? Куда направятся доходности государственных облигаций? И как растущая геополитическая напряженность отразится на ценах на энергоносители и финансовых рынках?

В сегменте акций и финансовых отчетов швейцарский банковский гигант сохраняет умеренно оптимистичный подход. По оценкам экономистов UBS, прибыль на акцию (EPS) компаний, входящих в флагманский американский индекс S&P 500, должна продемонстрировать в третьем квартале впечатляющий годовой рост примерно на 28%.

Однако за этими яркими цифрами скрывается значительная отраслевая зависимость: около половины общего прироста прибылей приходится на компании полупроводниковой промышленности. В связи с этим Хафеле подчеркивает, что настоящей проверкой для предстоящего сезона отчетности станет не столько итоговая прибыль, сколько комментарии и прогнозы руководства компаний относительно темпов внедрения и монетизации технологий искусственного интеллекта (ИИ).

На фоне волатильности и высоких оценок в ряде технологических секторов Хафеле рекомендует инвесторам проявлять повышенную осторожность при формировании портфеля акций. «Мы предпочитаем сбалансированное сочетание структурных и циклических возможностей наряду со снижением концентрации в отдельных акциях», — отметил главный инвестиционный директор UBS, указав на необходимость диверсификации рисков за пределы доминирующих технологических гигантов.

Параллельно с рынком акций Хафеле подробно остановился на рынке облигаций, который находится под давлением на фоне колебаний процентных ставок и доходностей в мире. По его словам, долговые инструменты по-прежнему предлагают значительную ценность: «Мы полагаем, что высококачественные облигации обеспечивают достаточный доход, чтобы послужить надежным буфером против дальнейшего роста доходности».

Что касается предпочтительной дюрации в портфеле, эксперты UBS советуют сосредоточиться на среднесрочных и долгосрочных облигациях, одновременно предостерегая от чрезмерного удлинения портфеля. Наряду с монетарными факторами, в UBS подчеркивают, что энергетический сектор остается сильно зависимым от геополитики на Ближнем Востоке и в Европе, что требует от инвесторов поддержания диверсифицированных портфелей.