UBS улучшил прогноз по рынку акций на фоне инфляции и энергетических рисков
Аналитики UBS сохраняют позитивный взгляд на рынок акций США, несмотря на инфляцию и рост ставок. Прогнозируется уверенный рост прибылей S&P 500 к 2027 году.
Ежедневный обзор инвестиционного банка UBS представляет относительно оптимистичную картину в отношении рынка акций, несмотря на инфляционную среду и ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США. В банке считают, что мощь американской экономики и ожидаемый рост корпоративных прибылей позволят рынку продолжить восходящий тренд даже в условиях ужесточения монетарной политики.
Инфляция и монетарная политика
Последние данные по инфляции в США указывают на рост базового индекса цен на 0,3% в августе по сравнению с прогнозом в 0,2%, в то время как общий индекс поднялся на 0,4%. В UBS отмечают, что рост был главным образом сосредоточен в сфере услуг, включая авиаперелеты и отели, в то время как цены на жилье остались умеренными. Годовая базовая инфляция снизилась до 2,4%.
Согласно обзору, рынки закладывают в цены вероятность повышения ставки в сентябре на уровне около 90%. Экономисты UBS прогнозируют два повышения по 25 базисных пунктов — одно в сентябре и еще одно в декабре. Несмотря на это, в банке полагают, что рынок акций сможет продолжить укрепление, в том числе благодаря добавлению 162 тысяч новых рабочих мест в августе, уровню безработицы в 4,1% и ожиданиям дальнейшего роста прибылей компаний. Согласно прогнозу, прибыль компаний из расчета индекса S&P 500 вырастет на 25% в 2026 году и на 14% в 2027 году.
Энергорынок и инвестиции в искусственный интеллект
Параллельно рынок энергоносителей продолжает привносить неопределенность. Саудовская Аравия закрыла нефтепровод «Восток — Запад» протяженностью около 1200 км после атак в районах Эр-Рияда и Медины. Нефтепровод представляет собой значимый альтернативный маршрут в обход Ормузского пролива. Цена барреля нефти марки Brent поднялась до 108 долларов после роста на 8,6% на предшествующей неделе, в то время как добыча нефти в Саудовской Аравии снизилась до 6 миллионов баррелей в сутки — до минимального уровня за последние три десятилетия. Банк UBS повысил прогноз цены на нефть Brent до 95 долларов на конец года и до 90 долларов к марту 2027 года.
«Несмотря на перебои с поставками и ужесточение денежно-кредитной политики, прочные корпоративные прибыли и устойчивые экономические показатели продолжают поддерживать котировки акций», — отмечается в обзоре UBS.
Сфера искусственного интеллекта также находится в центре внимания. Акции производителей чипов памяти в Азии упали на 2,8–6,5% после того, как американские лаборатории ИИ поддержали призывы замедлить разработку передовых моделей и ужесточить стандарты безопасности. Одновременно компания OpenAI отложила первичное публичное размещение акций на 2027 год или более поздний срок. Тем не менее в UBS не считают, что эти события остановят гигантские инвестиции в инфраструктуру ИИ. Банк сохраняет свой прогноз по капитальным затратам (Capex) в этой сфере на уровне 1,2 триллиона долларов в в 2027 году, что на 33% выше 900 миллиардов долларов в 2026 году.
Рыночные показатели и рекомендации
По состоянию на 11 сентября 2026 года индекс S&P 500 находился на отметке 7657 пунктов, продемонстрировав рост на 11,9% с начала года. Доходность 10-летних гособлигаций США составила 4,97% по сравнению с 4,63% по 2-летним облигациям, а цена золота за унцию зафиксировалась на уровне 4357 долларов.
В UBS рекомендуют придерживаться позитивного взгляда на акции, сочетая широкую диверсификацию с инвестициями в сферы инноваций, электроэнергетической инфраструктуры, природных ресурсов и технологий долголетия.
